“理財產(chǎn)品虧本由投資者自擔(dān)，多賺了歸銀行。”銀行把理財產(chǎn)品的超額收益以浮動管理費的名義據(jù)為己有，一直都被指是銀行的“霸王條款”。而近期上海農(nóng)商銀行的一款產(chǎn)品將超額收益按照二八成比例分為銀行和投資者共有，銀行不再獨吞超額收益。

最新動態(tài)：理財產(chǎn)品超額收益二八分成

經(jīng)常購買銀行理財產(chǎn)品的投資者都知道，不論是保本浮動收益型還是非保本浮動收益型的銀行理財產(chǎn)品，其預(yù)期收益率一般都是一個固定的數(shù)值。不論銀行的投資標(biāo)的是高風(fēng)險的還是低風(fēng)險的，投資者都只能拿到預(yù)期的收益率。

然而，銀行配置的投資標(biāo)的所對應(yīng)的風(fēng)險與投資者獲得的收益可能完全不匹配，即銀行投資標(biāo)的中大量配置信托等高風(fēng)險高收益的產(chǎn)品，但給投資者的預(yù)期收益率還是以配置固定收益類資產(chǎn)的水平，等于投資者承受的是高風(fēng)險，獲得的收益是低水平。銀行可以無本獲利，通過浮動管理費的規(guī)定拿走了原本屬于投資者的超額收益。

近日，上海農(nóng)商銀行的一款理財產(chǎn)品則打破了這一慣例。據(jù)了解，上海農(nóng)商銀行發(fā)行的這款產(chǎn)品叫“鑫意理財福通2013902 人民幣理財產(chǎn)品”。該產(chǎn)品收益類型為非保本浮動，投資期限為365天，銀行給出的預(yù)期收益率為4.5%-5.4%。

值得關(guān)注的是，上海農(nóng)商銀行在該產(chǎn)品的說明書中明確定義了產(chǎn)品固定費用以及產(chǎn)品的浮動業(yè)績報酬。當(dāng)產(chǎn)品年化收益率低于5.4%（含）時，銀行不收取浮動業(yè)績報酬；當(dāng)高于年化收益率5.4%時，對于高出5.4%的收益部分，銀行按20%的比例收取業(yè)績報酬。

浮動業(yè)績報酬是該產(chǎn)品與以往產(chǎn)品在收益分配制度上的最大不同。一般銀行理財產(chǎn)品對高出預(yù)期最高收益率的部分，都是銀行以浮動管理費形式全部收入囊中，投資者得到的僅是預(yù)期的最高收益。而以浮動業(yè)績報酬收取一定比例的超額費用的分配模式更類似于私募基金的收益分配模式，超額收益部分銀行與投資者分成，等于銀行釋放了部分收益給投資者。

如果浮動業(yè)績報酬以20%的比例提取的話，銀行就讓出了80%的超額收益。

霸王條款：多項收費暗中侵占理財收益

超額收益遭銀行獨吞的做法被儲戶視為不公，但無奈的是，目前絕大多數(shù)銀行仍以浮動管理費、投資管理費、銷售管理費等名目搶占客戶的超額收益。

北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，工行、農(nóng)行、建行、交行、招行、華夏銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行等多家銀行均收取客戶的超額收益。法律人士指出，超額收益是通過投資者資金的投資行為產(chǎn)生的，所有權(quán)其實應(yīng)該屬于投資者，商業(yè)銀行自定產(chǎn)品說明書條款其實是“霸王條款”；另一方面商業(yè)銀行投資信息透明度較低，產(chǎn)品具體實現(xiàn)多少收益并不公布，最后只公布到期給投資者的收益率，最終銀行拿走了多少超額收益，投資者并不清楚，買賣雙方的關(guān)系并不平等。

但事實上，銀行在理財業(yè)務(wù)上收取的不是浮動管理費一項，托管費 、管理費等隱藏在產(chǎn)品說明書中的各項費用，許多普通投資者并不了解。目前不少理財經(jīng)理只宣傳投資收益，對各項費用卻只字不提。

近兩個月以來，已經(jīng)有多家股份制銀行上調(diào)了理財產(chǎn)品的銷售費率，例如，浦發(fā)銀行“同享贏”計劃理財產(chǎn)品63天和91天期限的銷售手續(xù)費為0.2%，而該款產(chǎn)品在6月初的銷售手續(xù)費為0.1% ，短短兩個月，已經(jīng)上漲了一倍。廣發(fā)銀行薪滿益足理財夜市大眾客戶版此前年化銷售費率僅有0.1%；到了今年7月初，產(chǎn)品銷售手續(xù)費上調(diào)為0.2%；而7月底時，該類產(chǎn)品銷售費率再度上調(diào)至0.45%。

銷售費率的上漲，顯然會吞噬投資者的收益。某股份制銀行推出的“惠益計劃穩(wěn)健系列”理財產(chǎn)品，其預(yù)期收益率從6月底的5.1%，到7月底的5.0%，再到8月初的4.6%，一路下調(diào)。而對應(yīng)的銷售手續(xù)費率則從0.37%漲至0.78%，與6月相比翻了一番不止。

霧里看花：信披不透明讓投資者心存疑慮

隨著利率市場化的推進，銀行理財產(chǎn)品已不得不面對現(xiàn)實，放棄高息攬儲，轉(zhuǎn)向真正的“代客理財”。要想轉(zhuǎn)變，銀行就得放下高姿態(tài)，解除霸王條款，為投資者謀求更高的收益。

銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師認為，未來可能會有更多的銀行理財產(chǎn)品取消浮動管理費，取而代之的是更有法律依據(jù)的“浮動業(yè)績報酬”。但是銀行理財產(chǎn)品的信息披露不透明，也為“浮動業(yè)績報酬”的收益分配機制打了一定折扣。

首先，從產(chǎn)品說明書中來看，多數(shù)銀行理財產(chǎn)品說明書中，投資標(biāo)的范圍較大，幾乎所有符合監(jiān)管規(guī)定的投資標(biāo)的都寫在其中；而且多數(shù)產(chǎn)品的投資標(biāo)的范圍為0-100%，這樣讓投資者根本無法判斷產(chǎn)品到底投資了什么，投資比例是多少，因為模糊的說明，讓銀行有很大的操作空間，可以說買什么買多少都是符合產(chǎn)品說明書的。

其次，在理財產(chǎn)品成立后，運作期間也少有銀行公布理財產(chǎn)品投資運作情況，投資者依然不知道自己的錢投向了哪里。

最后，在產(chǎn)品到期時，多數(shù)銀行也只是公布為投資者實現(xiàn)的收益率是多少，從不公布該理財產(chǎn)品實際實現(xiàn)的收益率是多少。

“因為所有信息都掌握在銀行手中，投資者與銀行的信息不對稱，在這種情況下，浮動業(yè)績報酬恐怕也將成為一個營銷噱頭，銀行說有就有，銀行說無就無，投資者還是丈二和尚摸不著頭腦。因此，正如此前監(jiān)管部門再三強調(diào)的，銀行理財產(chǎn)品的信息披露問題仍是亟待解決的核心。”銀率網(wǎng)分析人士表示。