政策連環(huán)刺激,樓市回暖熱銷,房企經(jīng)營規(guī)模不斷提升,但卻難改盈利能力繼續(xù)下降的大趨勢。
中信證券近日出爐的房地產(chǎn)行業(yè)報告顯示,今年前三季度,A股地產(chǎn)板塊(因數(shù)據(jù)口徑原因不含綠地,下同)的現(xiàn)金流入、營業(yè)收入和歸屬于母公司股東的凈利潤分別同比增長了25.2%、12.1%和6.4%。凈利潤增速低于營業(yè)收入增速則反映出A股房企盈利能力的下降。
該報告數(shù)據(jù)還顯示,2014年和2015年前三季度,A股房地產(chǎn)板塊的毛利率穩(wěn)定在32%左右,雖然比2011年高峰期有所下降,但還算穩(wěn)定。另一方面,房地產(chǎn)板塊前三季度的ROE水平降為6.1%、凈利潤率水平降為9.4%,均是2007年以來的最低點,比去年同期下降明顯。
而在今年樓市、土地市場兩旺的背后,潛藏著后市危機。中信證券該份報告提示:由于企業(yè)拿地價格過高,未來房地產(chǎn)行業(yè)的盈利能力將繼續(xù)下降。 一財