面對股市連續(xù)下跌，地產(chǎn)股同樣沒有幸免。有跡象表明，為扭轉(zhuǎn)市場信心，回購股票很可能成為越來越多房企的選擇。
碧桂園控股日前發(fā)布公告稱，董事會(huì)決定回購最多10%的已發(fā)行股份，涉資約58億元，這是碧桂園有史以來最大力度的股票回購計(jì)劃。
去年7月，地產(chǎn)股票全線下挫，眾多上市房企掀起一場空前的回購潮。從目前情況來看，繼碧桂園之后，很可能有更多房企會(huì)加入回購股票的行列。一方面，開發(fā)商股票回購對于市值提升具有重大刺激作用，有助于提升市場的信心，扭轉(zhuǎn)股價(jià)下行趨勢。同時(shí)，面對資本市場上咄咄逼人的“野蠻人”，回購股票可以進(jìn)一步鞏固大股東的企業(yè)控制權(quán)，令外來資本收購成本大增，放棄敵意收購，避免重蹈萬科的覆轍。
又遇回購契機(jī)
面對股市的低迷，通過回購股權(quán)來穩(wěn)定市場信心越來越被房企所看重，這一次則輪到了坐穩(wěn)千億房企的碧桂園。
據(jù)碧桂園近日發(fā)布的公告稱，鑒于公司股價(jià)被市場顯著低估，碧桂園董事會(huì)決定回購最多不超過10%的已發(fā)行股份，這是碧桂園有史以來最大力度的股票回購計(jì)劃。
計(jì)算顯示，如果10%股權(quán)全部回購，按照近日碧桂園收盤價(jià)計(jì)算，公司將耗資約58億元左右。
碧桂園于公告中稱，經(jīng)評估后，公司相信以現(xiàn)時(shí)的財(cái)務(wù)資源能進(jìn)行建議回購股份，且仍能于本財(cái)政年度維持穩(wěn)健的財(cái)政狀況，持續(xù)公司的業(yè)務(wù)。
業(yè)內(nèi)人士表示，目前房地產(chǎn)行業(yè)的基本面仍較好，但房地產(chǎn)板塊受到A股市場下跌的影響在加大，加上年初通常是樓市銷售淡季，短期內(nèi)地產(chǎn)股出現(xiàn)震蕩仍不會(huì)讓人意外。
2016年新年以來，上證指數(shù)一周內(nèi)跌幅達(dá)到10%，恒生指數(shù)同期跌幅達(dá)到6.67%。面對股市連續(xù)大跌，地產(chǎn)股也無法幸免。
上述人士進(jìn)一步分析，開發(fā)商股票回購對于市值提升具有重大刺激作用，有助于提升市場的信心，扭轉(zhuǎn)股價(jià)下行趨勢。一旦股市持續(xù)震蕩，越來越多的房企將繼碧桂園之后，加入股票回購的行列。
啟動(dòng)回購為護(hù)盤
“回購股票已經(jīng)成為上市房企應(yīng)對股市危機(jī)的重要工具。”一家房地產(chǎn)代理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，去年7月恒大以此成功實(shí)現(xiàn)股價(jià)逆襲。當(dāng)天，恒大在股價(jià)暴跌3分鐘后就啟動(dòng)了回購，穩(wěn)定了自己的盤面。恒大當(dāng)天用14.75億港元(約合11.82億元人民幣)回購了3.74億股，占已發(fā)行股票的2.39%。當(dāng)時(shí)恒大股票在開盤后一度跌19%的情況下迅速拉升，并在午后實(shí)現(xiàn)了上漲19%的超級(jí)大反轉(zhuǎn)，最終以3.19%的漲幅收尾。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自去年6月15日之后股市大幅波動(dòng)，兩市停牌公司總數(shù)已超過1200家。當(dāng)時(shí)包括萬科、新城控股、旭輝地產(chǎn)等紛紛啟動(dòng)回購股票計(jì)劃，對抗股價(jià)下跌是開發(fā)商啟動(dòng)回購股票的直接原因。
據(jù)萬科A于2015年7月發(fā)布的回購方案，公司擬在回購資金總額不超過100億元、回購股份價(jià)格不超過13.2元每股的條件下進(jìn)行回購，若全額回購，預(yù)計(jì)可回購股份不少于7.58億股，占公司回購前已發(fā)行總股本的比例不低于6.86%。
去年11月，包括南京高科、常寶股份、京投銀泰等知名企業(yè)在內(nèi)，共有22家上市公司發(fā)布了回購股份的進(jìn)展公告。
易居智庫研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，企業(yè)希望通過回購A股表明股票具備潛在收益；同時(shí)，此時(shí)回購A股相對處于價(jià)格低位，能夠降低股權(quán)收購的成本。房地產(chǎn)上市公司對自家股票展開“自救”，通常情況會(huì)產(chǎn)生較好的效果，房企適時(shí)地回購股票對增強(qiáng)市場信心，穩(wěn)定公司股價(jià)有積極意義。
抵御“野蠻人”利器
不容忽視的是，回購股票也堪稱抵御資本市場上咄咄逼人的“野蠻人”的有效武器。
業(yè)內(nèi)人士分析，除了增加市場信心，房企可以通過回購進(jìn)一步增加企業(yè)持股比例，鞏固大股東對企業(yè)的控制權(quán)，令外來資本收購成本大增，從而打消其成為企業(yè)大股東，進(jìn)而取得公司掌控權(quán)的圖謀。
“多數(shù)發(fā)布回購計(jì)劃的房企，都在回購實(shí)際執(zhí)行上進(jìn)展緩慢。”一位財(cái)經(jīng)界人士表示，當(dāng)初萬科啟動(dòng)百億回購計(jì)劃如今到期僅執(zhí)行1.6億元，進(jìn)展十分緩慢。這也使各界人士認(rèn)為，在遭遇寶能系連續(xù)舉牌后，讓萬科管理層被動(dòng)的原因之一。
業(yè)內(nèi)人士表示，從當(dāng)前萬科股價(jià)來看，當(dāng)初制定的回購價(jià)格上限為13.7元/股，看似過于保守。但在去年7月，萬科當(dāng)初給出的回購價(jià)格并不算便宜，只是寶能系的速度令萬科始料未及。實(shí)際上，統(tǒng)計(jì)顯示，之前發(fā)布回購計(jì)劃的企業(yè)大多執(zhí)行回購額度極少，甚至回購股份數(shù)量為零的也大有人在。
“萬科的前車之鑒將給眾多房企以啟示。”有專家表示，開發(fā)商認(rèn)為通過發(fā)布股權(quán)回購計(jì)劃，以及少部分回購后，短時(shí)間內(nèi)股價(jià)會(huì)有一個(gè)提升，從而改變當(dāng)下被動(dòng)局面，之后回購執(zhí)行動(dòng)力就明顯不足。但萬科的前車之鑒將給眾多房企以啟示，一旦企業(yè)面臨野蠻人在側(cè)的風(fēng)險(xiǎn)，回購執(zhí)行就顯得尤為關(guān)鍵。否則將難以構(gòu)筑有效防火墻以抵御野蠻人的進(jìn)攻。