樂(lè)視網(wǎng)今年第一次臨時(shí)股東大會(huì)短短20分鐘倉(cāng)促完成
4月9日，樂(lè)視網(wǎng)在北京樂(lè)融大廈召開(kāi)2019年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，公司董事長(zhǎng)劉淑青、樂(lè)視網(wǎng)CEO張巍、非獨(dú)立董事陳浩與董秘白冰等高管出席，而到場(chǎng)的投資者則不足十人。
作為主持人的劉淑青沒(méi)有發(fā)言和回答現(xiàn)場(chǎng)股東的提問(wèn)。張巍在會(huì)上表示，目前樂(lè)融致新的估值預(yù)計(jì)在35億元以下，但最終結(jié)果還要等評(píng)估報(bào)告出爐后才能確定。他重申樂(lè)視網(wǎng)的債務(wù)壓力情況，稱(chēng)截至2018年年末，樂(lè)視網(wǎng)合并范圍內(nèi)未經(jīng)審計(jì)的流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債總額為120億元左右，其中供應(yīng)商欠款約為34億元。然而目前樂(lè)視網(wǎng)尚未收到樂(lè)視控股的現(xiàn)金補(bǔ)償，再加上中外股權(quán)關(guān)系，以賈躍亭的FF（Faraday Future）股權(quán)抵債尚未形成落地方案。
這次臨時(shí)股東大會(huì)表決的議案并不重要，外界最關(guān)心的是樂(lè)視網(wǎng)是否會(huì)在月底宣布退市——4月25日晚，樂(lè)視網(wǎng)預(yù)計(jì)將公布2018年年報(bào)。如果經(jīng)審計(jì)后2018年全年凈資產(chǎn)為負(fù)，或連續(xù)兩年被出具“無(wú)法表示意見(jiàn)”，樂(lè)視網(wǎng)將暫時(shí)告別創(chuàng)業(yè)板；一旦2019年的審計(jì)報(bào)告和年報(bào)不符合上市恢復(fù)條件，這個(gè)由賈躍亭一手打造的“生態(tài)化反”帝國(guó)將告別A股。
焦點(diǎn)1
暫停上市幾成定局：樂(lè)融致新估值決定終局
在此次股東大會(huì)上，關(guān)于樂(lè)視網(wǎng)是否退市以及退市的時(shí)間表是股東最為關(guān)心的問(wèn)題，但這一問(wèn)題并未得到樂(lè)視網(wǎng)高管的正面回答。
張巍表示，如果樂(lè)視網(wǎng)2018年年報(bào)凈資產(chǎn)最終為負(fù)，或連續(xù)兩年被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具“無(wú)法表示意見(jiàn)”，深交所有權(quán)對(duì)樂(lè)視網(wǎng)進(jìn)行暫停上市處理。
他表示，按照交易所的上市規(guī)則，如果樂(lè)視網(wǎng)在一年之后或者更久的時(shí)間點(diǎn)符合退市的標(biāo)準(zhǔn)，那么樂(lè)視網(wǎng)將有可能被交易所執(zhí)行退市處理，但是現(xiàn)在沒(méi)辦法給出一個(gè)明確的時(shí)間表。“這個(gè)事情是必然發(fā)生還是必然不會(huì)發(fā)生，對(duì)（暫停上市）這個(gè)事情我們不做未來(lái)的預(yù)期，這個(gè)事情沒(méi)有進(jìn)展。”
樂(lè)視網(wǎng)是否會(huì)被暫停上市，樂(lè)融致新的估值是關(guān)鍵因素。去年12月樂(lè)融致新召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，對(duì)董事會(huì)進(jìn)行重組后，樂(lè)視網(wǎng)不再構(gòu)成對(duì)樂(lè)融致新的實(shí)際控制，從而讓樂(lè)融致新正式出表。
樂(lè)視網(wǎng)4月1日發(fā)布的公告稱(chēng)，根據(jù)目前樂(lè)融致新等資產(chǎn)的評(píng)估工作以及2018年度公司審計(jì)工作的進(jìn)展情況，預(yù)計(jì)樂(lè)融致新評(píng)估結(jié)果在35億元以下、上市公司版權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果在10億元以下（暨版權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備超過(guò)15億元以上），2018年度歸屬公司所有者權(quán)益預(yù)計(jì)為負(fù)。
張巍表示，樂(lè)融致新的評(píng)估方法、評(píng)估模型的建立和最終評(píng)出，需要評(píng)估報(bào)告數(shù)據(jù)才能最終確定，上市公司不存在利用調(diào)節(jié)樂(lè)融致新估值影響股票導(dǎo)致暫停上市的情況。
樂(lè)視網(wǎng)多次提示公司股票存在被暫停上市風(fēng)險(xiǎn)：如經(jīng)審計(jì)后2018年度歸母凈資產(chǎn)為負(fù)，公司股票將被暫停上市；如公司2019年度審計(jì)報(bào)告及年報(bào)未滿足《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（2018年11月修訂）規(guī)定的恢復(fù)上市條件，公司股票存在被強(qiáng)制終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。
按照此前樂(lè)視網(wǎng)的測(cè)算，若樂(lè)融致新以57.66億元的估值計(jì)算，樂(lè)視網(wǎng)2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損6.08億元，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為3.77億元，實(shí)現(xiàn)公司凈資產(chǎn)為正。
除了凈資產(chǎn)為負(fù)，由于在樂(lè)視網(wǎng)2017年度審計(jì)報(bào)告中，立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了“無(wú)法表示意見(jiàn)”的審計(jì)報(bào)告，按照深交所相關(guān)規(guī)定，若公司最近兩年的審計(jì)報(bào)告被出具否定或者無(wú)法表示意見(jiàn)，深交所亦可以決定對(duì)公司暫停上市。樂(lè)視網(wǎng)在最近的風(fēng)險(xiǎn)提示公告中披露，截至目前，2017年度審計(jì)報(bào)告中“無(wú)法表示意見(jiàn)”所涉及事項(xiàng)仍未完全消除。如2018年審計(jì)報(bào)告被出具“無(wú)法表示意見(jiàn)”，公司股票將被暫停上市。
焦點(diǎn)2
債務(wù)問(wèn)題仍待解：世茂·工三再度開(kāi)拍，F(xiàn)F股權(quán)抵債暫無(wú)下文
事實(shí)上，影響樂(lè)視網(wǎng)運(yùn)作的主要原因還是巨大的債務(wù)壓力未得到緩解。
張巍稱(chēng)，截至2018年12月31日，上市公司合并范圍內(nèi)未經(jīng)審計(jì)的流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債總額為120億元左右，其中供應(yīng)商欠款約為34億元，上市公司仍然面臨巨大的到期債務(wù)不能償還的情況。
白冰表示，公司一直在與大股東及關(guān)聯(lián)方協(xié)商相關(guān)的債務(wù)解決方案，從來(lái)沒(méi)有放棄過(guò)要求大股東優(yōu)先用現(xiàn)金償還債務(wù)以及用FF的股權(quán)等有價(jià)值的資產(chǎn)來(lái)償還債務(wù)，但債務(wù)小組至今并沒(méi)有拿出可實(shí)質(zhì)落地的償債計(jì)劃，也沒(méi)有和上市公司共同解決債務(wù)問(wèn)題的最終方案，上市公司因此也沒(méi)有追回任何現(xiàn)金。
目前樂(lè)視控股償債的主要方式是拍賣(mài)資產(chǎn)。近日，阿里司法拍賣(mài)平臺(tái)顯示，樂(lè)視控股所持的北京財(cái)富時(shí)代置業(yè)有限公司100%股權(quán)第二次進(jìn)行拍賣(mài)，拍賣(mài)時(shí)間為4月14日10時(shí)至4月15日10時(shí)（延時(shí)除外）。這是繼樂(lè)融致新和樂(lè)視影業(yè)后樂(lè)視控股第三次資產(chǎn)拍賣(mài)，也是目前樂(lè)視控股中最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。
阿里司法拍賣(mài)平臺(tái)顯示，世茂·工三的評(píng)估價(jià)為32.89億元，此次起拍價(jià)為21.87億元，較第一次拍賣(mài)下調(diào)1.13億元。此外，本次競(jìng)拍需先繳納保證金1.0936億元，每次加價(jià)幅度為10萬(wàn)元。但截至發(fā)稿時(shí)，此次拍賣(mài)尚未出現(xiàn)報(bào)名者。
去年12月7日，阿里司法拍賣(mài)平臺(tái)第一次掛出世茂·工三的拍賣(mài)信息，但直至拍賣(mài)結(jié)束，該次拍賣(mài)一直未見(jiàn)有競(jìng)拍者報(bào)名，最終導(dǎo)致流拍。當(dāng)時(shí)中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，除了世茂·工三存在人氣不旺、經(jīng)營(yíng)不善的問(wèn)題外，未有競(jìng)拍者報(bào)名的主要原因是樂(lè)視的產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，“這個(gè)交易過(guò)程并不一定順利。”
2016年，樂(lè)視控股從世茂股份手中取得北京財(cái)富時(shí)代置業(yè)有限公司和北京百鼎新世紀(jì)公司100%股權(quán)，上述兩家公司持有北京世茂·工三項(xiàng)目的完整權(quán)益。
現(xiàn)場(chǎng)有股東問(wèn)及關(guān)于世茂·工三拍賣(mài)的情況，白冰表示，世茂·工三是賈躍亭和其關(guān)聯(lián)方的資產(chǎn)，樂(lè)視網(wǎng)并不持有任何股權(quán)和權(quán)益，因此對(duì)世茂·工三的處置情況未做了解。
至于是否會(huì)以賈躍亭持有的FF股權(quán)抵債，白冰表示因涉及中外股權(quán)的問(wèn)題，目前還處在討論階段，還沒(méi)有實(shí)施落地的方案。
近期FF宣布與國(guó)內(nèi)游戲公司第九城市達(dá)成合作，雙方將共同建立合資公司，二者持股各占50%，第九城市擁有相應(yīng)的對(duì)合資公司的戰(zhàn)略管理經(jīng)營(yíng)權(quán)，向合資公司注資最高達(dá)6億美元，資本將基于合同約定分期注入。但樂(lè)視網(wǎng)表示，公司不直接或間接持有FF及其合資公司的任何權(quán)益，且與FF及其合資公司無(wú)股權(quán)關(guān)系或任何合作關(guān)系。
焦點(diǎn)3
若被暫停上市是否有機(jī)會(huì)重新上市：看是否符合條件
按照目前披露的信息來(lái)看，樂(lè)視網(wǎng)大概率會(huì)被深交所暫停上市，但若公司2019年度審計(jì)報(bào)告和年報(bào)符合《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》規(guī)定的恢復(fù)上市條件，樂(lè)視網(wǎng)仍有重新上市的可能。
因此今年樂(lè)視網(wǎng)的經(jīng)營(yíng)情況將決定其是否會(huì)最終退市。張巍在股東會(huì)上表示，今年樂(lè)視網(wǎng)會(huì)在目前既有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上繼續(xù)維持上市公司的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)，主要業(yè)務(wù)包括會(huì)員、廣告和其版權(quán)銷(xiāo)售等。
目前樂(lè)視網(wǎng)尚未發(fā)布2018年年報(bào)，不過(guò)根據(jù)其半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，這些業(yè)務(wù)的收入情況并不樂(lè)觀，其中會(huì)員和發(fā)行業(yè)務(wù)收入同比下降70.96%，廣告業(yè)務(wù)收入同比下降73.35%。
樂(lè)視網(wǎng)2018年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16億元，同比下降77.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-20.26億元，同比增加85.40%。4月9日，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)一季度虧損1.95億元至1.99億元。
樂(lè)融致新的第一大股東已易主為融創(chuàng)，導(dǎo)致其營(yíng)收數(shù)據(jù)將不再納入到上市公司的報(bào)表范圍內(nèi)，雖然這有助于減少樂(lè)視網(wǎng)的虧損程度，但也在一定程度上影響上市公司的業(yè)務(wù)發(fā)展，畢竟樂(lè)融致新是樂(lè)視網(wǎng)對(duì)外分發(fā)內(nèi)容的重要出口，也是重要的營(yíng)收來(lái)源。
因此，現(xiàn)場(chǎng)有股東問(wèn)及管理層，是否存在融創(chuàng)掏空樂(lè)視網(wǎng)的情況。白冰回應(yīng)稱(chēng)，融創(chuàng)是樂(lè)視網(wǎng)的第二大股東，它作為投資方和樂(lè)視網(wǎng)之間所發(fā)生的所有交易，均按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行審議和披露過(guò)。
他表示，2018年樂(lè)視網(wǎng)預(yù)計(jì)合并范圍內(nèi)的公募凈資產(chǎn)和規(guī)模凈利潤(rùn)為負(fù)，主要是因?yàn)楣緩?017年以來(lái)關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收款項(xiàng)減值較大，版權(quán)類(lèi)資產(chǎn)減值以及現(xiàn)金流受損等原因?qū)е鹿臼杖氪蠓s，不存在融創(chuàng)掏空樂(lè)視網(wǎng)的情況。（記者 陸一夫）