7月8號(hào)，記者就眾多股民關(guān)心的股票市場問題及未來中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期采訪了Alain Bokobza(法興銀行全球配置主管)。Bokobza先生表示，雖然近期中國股市遭遇了大幅震蕩，但隨著央行及財(cái)政部的陸續(xù)介入，股市的未來仍然可以被看好。另外，從經(jīng)濟(jì)總量來看，股票市場的表現(xiàn)對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)增長的影響并不大，今年接近7%，略低于政府此前預(yù)期。

　　Bokobza先生表示，雖然近期股票市場遇到了不景氣，但考慮到資本總量和政策救市，從中長期來看仍然可以被看好。首先，一個(gè)現(xiàn)實(shí)情況是，中國有很多個(gè)人的財(cái)富并沒有集中在股票市場里。相對(duì)美國，中國財(cái)富更多是在房地產(chǎn)中。Bokobza先生表示，如果近期股票市場不景氣持續(xù)到一定地步，可能會(huì)影響到銀行信貸，并進(jìn)一步影響全球股市。以日本為例，就受到了較大影響。但是，可以看到中國政府已經(jīng)意識(shí)到了風(fēng)險(xiǎn)態(tài)勢(shì)的變化并采取了相應(yīng)的措施。作為僅次于美國的第二經(jīng)濟(jì)體，擁有約五萬億的外匯儲(chǔ)備，中國經(jīng)濟(jì)非常強(qiáng)勁，有能力控制住系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（注：由政治、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)宏觀環(huán)境造成的風(fēng)險(xiǎn)）。

　　另外，Bokobza先生認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)總量來看，股票市場的暴跌對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響不大。今年增長率接近7%，略低于政府此前預(yù)期。同時(shí)，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)性和擔(dān)憂也可以大大降低。數(shù)據(jù)來看，通脹率從2010年的6.5%降到現(xiàn)今的2%，信貸貨幣供給也得到了控制，央行擁有在未來實(shí)施更加寬松的貨幣政策的空間。

　　除此之外，其他包括高盛、匯豐在內(nèi)的投行也都在近期紛紛唱多A股。中國政府網(wǎng)在7月8日晚轉(zhuǎn)發(fā)了一財(cái)網(wǎng)的報(bào)道，題目為《匯豐上調(diào)A股評(píng)級(jí)至中性，高盛稱A股無泡沫》。詳細(xì)內(nèi)容如下：

　　高盛：滬深300再漲27%

　　首先是高盛，這家曾被人民日?qǐng)?bào)痛批唱衰中國的大空頭。

　　7月8日凌晨，高盛最新的分析師報(bào)告稱，盡管中國股市正遭遇多年未遇的最大動(dòng)蕩，然而并沒有損及其牛市預(yù)期。

　　高盛集團(tuán)駐香港的中國市場策略師劉勁津（Kinger Lau）認(rèn)為，隨著政府救市措施推動(dòng)投資者恢復(fù)信心，以及寬松的貨幣政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，主要囊括大市值股票的滬深300指數(shù)未來12個(gè)月將會(huì)有27%的漲幅。

　　劉勁津還指出，杠桿頭寸還沒有大到會(huì)引發(fā)市場崩盤的地步，市場估值還有上升空間。

　　雖然面臨著創(chuàng)紀(jì)錄的外來資金流出，有史以來最大規(guī)模的融資交易者拋售潮，以及諸多國際同行們對(duì)A股泡沫的齊聲預(yù)警，高盛集團(tuán)還是堅(jiān)持對(duì)中國股市的樂觀預(yù)期。這一判斷取決于一系列的政府救市措施能否成功挽回散戶投資者們的信心。

　　匯豐：上證綜指目標(biāo)點(diǎn)位從3400升至4000點(diǎn)

　　匯豐7月8日發(fā)布報(bào)告稱，A股經(jīng)過大幅調(diào)整價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)，將A股市場評(píng)級(jí)從減持上調(diào)至中性。上證綜指目標(biāo)點(diǎn)位從3400升至4000點(diǎn)，滬深300目標(biāo)點(diǎn)位從3800點(diǎn)升至4200點(diǎn)。

　　匯豐曾在4月將A股市場評(píng)級(jí)調(diào)整為減持，并下調(diào)股指目標(biāo)點(diǎn)位，認(rèn)為高杠桿給股市帶來風(fēng)險(xiǎn)，另一方面有較大沽空壓力來自上市公司內(nèi)部人士。

　　而現(xiàn)在將評(píng)級(jí)上調(diào)，匯豐表示基于四點(diǎn)理由：

　　1.融資規(guī)模較6月中的5000億元峰值已經(jīng)下跌22%，去杠桿能夠造成的最壞影響已經(jīng)過去。

　　2.過去幾周內(nèi)，A股上市公司內(nèi)部人士的凈賣空壓力已經(jīng)大幅下降。

　　3.監(jiān)管機(jī)構(gòu)有多種工具來穩(wěn)定市場和重建信心。

　　4.更重要的是，今年下半年，A股基本面有望明顯改善，低利息成本有助于上市公司實(shí)現(xiàn)更高利潤。

　　瑞銀：中國股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較小

　　瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)高挺認(rèn)為，當(dāng)前的股市跌幅尚不足以引發(fā)中國金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　高挺以兩大理由來支撐他的這一觀點(diǎn)。首先，A股中來自券商和銀行的融資資金據(jù)估計(jì)在1到2萬億元左右，這與銀行業(yè)200萬億規(guī)模的資產(chǎn)相比占比不高。所以A股重挫可能會(huì)影響銀行業(yè)的收益，但還不足以造成銀行業(yè)危機(jī)。

　　其次，高挺認(rèn)為本輪A股從2000點(diǎn)漲到5000點(diǎn)，再回調(diào)到目前3500點(diǎn)以下，中間經(jīng)歷的時(shí)間非常短，尚不足以對(duì)消費(fèi)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成較大影響。（記者宓迪）