隨著混改試點(diǎn)的積極推進(jìn)，中央企業(yè)在產(chǎn)權(quán)層面與社會資本已進(jìn)行了較大范圍的合作。據(jù)國務(wù)院國資委提供的數(shù)據(jù)顯示，僅2017年，中央企業(yè)新增混合所有制企業(yè)戶數(shù)就超過700戶，其中通過資本市場引入的社會資本超過3386億元。
國務(wù)院國資委相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在今年年初時表示，中國的國有企業(yè)和中央企業(yè)轉(zhuǎn)型，意味著對內(nèi)要不斷擴(kuò)大混合所有制的改革范圍、廣度和深度，對外要繼續(xù)擴(kuò)大開放，和世界上著名的企業(yè)和公司一起合作。
混改力度超預(yù)期
雖然《關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》于2015年9月23日正式落地，但在此之前，國務(wù)院國資委曾于2014年7月份選擇中國建材和國藥集團(tuán)開展混合所有制改革試點(diǎn)。隨后，國家發(fā)改委與國務(wù)院國資委又推出3批混改試點(diǎn)企業(yè)，涵蓋電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等七大重要領(lǐng)域。據(jù)悉，在前兩批19家試點(diǎn)企業(yè)中，已有7戶在去年年底前完成引入戰(zhàn)略投資者、重組上市、新設(shè)公司等工作，引入各類投資者40多家、資本超過900億元。
值得關(guān)注的是，今年以來，重點(diǎn)領(lǐng)域央企推進(jìn)混改的力度仍在繼續(xù)加大。如在鐵路領(lǐng)域，中國鐵路總公司下屬企業(yè)中，唯一經(jīng)營動車組WiFi的企業(yè)動車網(wǎng)絡(luò)科技有限公司擬轉(zhuǎn)讓49%股權(quán)，這被視為中鐵總啟動混合所有制改革邁出的重要一步。
“WiFi運(yùn)營屬于鐵路運(yùn)輸中具有競爭性業(yè)務(wù)特征的資產(chǎn)。”國務(wù)院國資委研究中心研究員周麗莎在接受《證券日報》記者采訪時表示，推進(jìn)WiFi運(yùn)營公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，吸引更多社會資本進(jìn)入，有助于公司進(jìn)一步融通資本，更好地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，符合資本、技術(shù)和市場融合的基本發(fā)展趨勢。此外，構(gòu)建市場化的運(yùn)行機(jī)制，也能進(jìn)一步提高其運(yùn)作效率和效益。
除鐵路領(lǐng)域外，一直被寄予厚望的軍工行業(yè)，今年也在頻頻探索混改新路徑。如5月16日中航沈飛發(fā)布限制性股票激勵計劃。業(yè)內(nèi)稱，此次股權(quán)激勵是國內(nèi)第一次在總裝企業(yè)層面進(jìn)行股權(quán)激勵，超出市場對最核心總裝企業(yè)難以推行股權(quán)激勵的認(rèn)知預(yù)期，對整個軍工行業(yè)示范意義重大，可以說是軍工行業(yè)混改的又一標(biāo)桿性事件。
中信改革發(fā)展研究基金會研究員簡練在接受《證券日報》記者采訪時認(rèn)為，有意義的混改，應(yīng)該與央企(國企)從管資產(chǎn)轉(zhuǎn)為管資本結(jié)合起來。更有意義的是在各級子公司層面，尤其是具有科技技術(shù)含量積累的領(lǐng)域，通過員工(主要以核心技術(shù)和管理人員為主)以較低價格入股的方式，再結(jié)合社會資本戰(zhàn)略性投資，以實(shí)現(xiàn)混合所有制改革的目的。
集團(tuán)層面或迎突破
作為本輪國企改革的重要突破口，今年混合所有制改革有望迎來升級版，即在集團(tuán)層面探索新的突破。
國資委主任肖亞慶在今年全國兩會期間表示，2017年央企集團(tuán)層面按照公司法注冊完成了公司制改革，這只是第一步，下面將在這個基礎(chǔ)上進(jìn)一步推進(jìn)集團(tuán)層面股權(quán)多元化，進(jìn)一步深入推進(jìn)混合所有制改革。同時進(jìn)一步通過改革完善公司治理結(jié)構(gòu)，使得治理結(jié)構(gòu)能夠更加符合有效制衡的要求，使得經(jīng)濟(jì)實(shí)體能夠具有靈活高效的運(yùn)營機(jī)制。
截至2017年，央企集團(tuán)層面只有中國聯(lián)通、上海貝爾和華錄集團(tuán)3家為混合所有制企業(yè)，而子企業(yè)層級越低則混合程度越高，四級以下央企子企業(yè)中超過九成實(shí)現(xiàn)了混改。中國東方航空集團(tuán)公司董事長劉紹勇此前介紹，東航集團(tuán)已向國資委黨委提交關(guān)于集團(tuán)公司層面推進(jìn)混合所有制改革的申請報告。
地方層面也在積極探索國企集團(tuán)層面混改。如遼寧提出在推動子公司層面混改的同時，支持具備條件的國有企業(yè)開展集團(tuán)層面混改，省屬企業(yè)集團(tuán)層面混改要取得突破。
周麗莎表示，央企在集團(tuán)層面推進(jìn)股權(quán)多元化，還需要解決一些具體問題：一是國有資本入股的股權(quán)作價。雖然央企集團(tuán)層面完成了公司制改制，但還有部分劃撥土地、房屋等資產(chǎn)沒有評估增值，如果在集團(tuán)層面引入非國有資本，需要考慮這部分資產(chǎn)的確權(quán)作價。二是對于一些競爭類央企來說，還有一些承擔(dān)著國家戰(zhàn)略任務(wù)的子企業(yè)，在引入非國有資本時候，還要對此做進(jìn)一步考慮。
“要在集團(tuán)層面推進(jìn)股權(quán)多元化，還要調(diào)整治理機(jī)制、經(jīng)營機(jī)制，同時以管資本為主轉(zhuǎn)變國有資產(chǎn)監(jiān)管方式，加大對國有資本回報考核。”周麗莎如是說。
政策推動外資“入局”混改
隨著混合所有制改革進(jìn)一步推進(jìn)，外資在參與國企混改方面也頻頻受到政策鼓勵。如去年8月6日國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)外資增長若干措施的通知》提出，進(jìn)一步擴(kuò)大市場準(zhǔn)入對外開放范圍，鼓勵外資參與國內(nèi)企業(yè)優(yōu)化重組、參與國有企業(yè)混合所有制改革。
一位來自央企的研究人士告訴記者，在引入外資參與國企混改過程中，除了資本增加外，還會帶來先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，這都有助于國有企業(yè)進(jìn)一步增強(qiáng)活力。
在簡練看來，引入外資參與國企混改時，對于部分需要大量資本且外資不追求控股、只需求參股穩(wěn)健收益的領(lǐng)域，有助于緩解企業(yè)資本金不足的問題；而對于涉及我國重要技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)來說，在引進(jìn)外資的過程中，勢必需要謹(jǐn)慎對待。
同時他也明確表示，外資在參與國有企業(yè)混改時，應(yīng)建立在雙方能互相認(rèn)同以及市場化的定價模式上才有意義。
周麗莎稱，由于外資具備技術(shù)和海外銷售等優(yōu)勢，通過與外資合作進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，有利于助推國企的轉(zhuǎn)型升級，同時擴(kuò)大企業(yè)在國際上的影響力，幫助其實(shí)現(xiàn)全球化戰(zhàn)略。但要注意的是，在具體引進(jìn)時，要進(jìn)行分類引入并符合《關(guān)于在市場體系建設(shè)中建立公平競爭審查制度的意見》。
“當(dāng)然，在擁抱外資企業(yè)進(jìn)入的同時，中國的國有企業(yè)也要加快走出去步伐。按照新時代的變化，謀求共同發(fā)展與進(jìn)步。”肖亞慶表示，國資委要把握好加強(qiáng)監(jiān)管、保證國有資產(chǎn)保值增值和搞活企業(yè)、增加企業(yè)市場活力競爭力之間的關(guān)系，促進(jìn)央企更加市場化、更加國際化，努力培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)。