本報(bào)記者 賈 麗

　　零售連鎖巨頭國美零售交出“成績單”。3月28日，國美零售發(fā)布2023年度業(yè)績公告顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)收入6.47億元，下降96.29%；毛利率為26.89%，同比上升16.46個(gè)百分點(diǎn)；全年歸母凈利潤-100.57億元，同比收窄49.6%。

　　為應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)營困境，國美零售方面表示，將努力穩(wěn)固主營業(yè)務(wù)，發(fā)力直播賽道，加快發(fā)展無人零售、汽車體驗(yàn)館等創(chuàng)新業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)。

　　據(jù)了解，對(duì)于債務(wù)，國美正在試圖通過加大處置變現(xiàn)非核心資產(chǎn)的力度、籌措資金、與債權(quán)方協(xié)商推進(jìn)債轉(zhuǎn)股等方式進(jìn)行化解。

　　3月29日，一位國美電器內(nèi)部人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，由于國美零售關(guān)聯(lián)公司國美電器品牌價(jià)值仍然較高，公司計(jì)劃組建新國美電器，并大力發(fā)展無人零售業(yè)務(wù)。

　　“綜合來看，如今留給國美的機(jī)會(huì)并不多，其需要抓住‘自救’的最后關(guān)鍵期。”清暉智庫創(chuàng)始人宋清輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　高額債務(wù)如何化解？

　　高額的債務(wù)依舊是擺在國美面前的一大難題。根據(jù)國美零售公告，截至2024年2月29日，其逾期計(jì)息銀行及其他借款(包括應(yīng)付債券)本金共192.6億元。截至2023年底，國美零售的流動(dòng)負(fù)債為383億元。

　　同時(shí)，受資金限制及零售網(wǎng)絡(luò)規(guī)模縮減影響，國美零售的運(yùn)營規(guī)模大幅下降。另外，截至2024年2月29日，國美零售因涉及訴訟案件等被凍結(jié)資金共1.14億元。

　　“從國美零售財(cái)務(wù)狀況來看，其已經(jīng)深陷泥潭，形勢(shì)十分嚴(yán)峻。再加上其線上、線下業(yè)務(wù)快速收縮，以及面臨消費(fèi)者維權(quán)、員工討薪、債務(wù)高企等難解困境，剩下的時(shí)間不多了。”宋清輝認(rèn)為。

　　面對(duì)財(cái)務(wù)及債務(wù)困境，國美零售也在通過籌措資金、多方溝通協(xié)商，以緩解壓力。據(jù)了解，國美目前正在采取措施減輕流動(dòng)資金壓力，包括與銀行和有關(guān)單位商討改變貸款條款、延長貸款期限，并與供應(yīng)商磋商將逾期應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)換為普通股等。財(cái)報(bào)顯示，2023年12月27日國美零售與京東簽訂了協(xié)議，將通過換股和轉(zhuǎn)股的方式償還前期的部分債務(wù)。本次債轉(zhuǎn)股完成后，京東將持有國美零售0.27%股權(quán)，黃光裕及其一致行動(dòng)人所持股權(quán)由13.93%下降至13.89%。

　　此外，國美零售還在出售多處物業(yè)，并與投資者就出售若干投資物業(yè)及在建物業(yè)進(jìn)行磋商，以提升其流動(dòng)資金狀況。

　　“整體來看，國美債務(wù)問題解決依舊緩慢。在資金嚴(yán)重缺乏、資產(chǎn)快速縮減的情況下，與債權(quán)各方就還債方案達(dá)成一致是條艱難的路。”宋清輝稱。

　　無人零售將是新“稻草”？

　　“管理層沒有躺平放棄。”國美零售在財(cái)報(bào)中表示，其正在通過開拓類加盟、平臺(tái)直播等方式尋找新的增長點(diǎn)，將以低價(jià)為主導(dǎo)吸引加盟商和消費(fèi)者。

　　上述國美電器內(nèi)部人士對(duì)記者稱，公司正計(jì)劃發(fā)展無人零售業(yè)務(wù)。據(jù)了解，在具體“自救”措施上，一方面，國美零售擬對(duì)存在債務(wù)問題的國美電器采取歸集重整，同時(shí)設(shè)計(jì)并建立一套新的管理體系，成立新國美電器；另一方面，計(jì)劃加快發(fā)展家居家裝、國美汽車體驗(yàn)館、租賃業(yè)務(wù)等新業(yè)務(wù)。

　　根據(jù)此前多則報(bào)道顯示，國美零售創(chuàng)始人黃光裕于2023年10月份曾親自領(lǐng)軍搭建無人零售項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)并對(duì)業(yè)務(wù)做了清晰定位，即補(bǔ)充滿足介于電商和社區(qū)超市之間的購物需求，打造響應(yīng)時(shí)間不超過5分鐘的便捷零售生態(tài)。

　　在釘科技創(chuàng)始人丁少將看來，無人零售市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊，但這一市場(chǎng)競爭日趨激烈。在供應(yīng)鏈、技術(shù)、運(yùn)營等資源和能力上有顯著優(yōu)勢(shì)的巨頭企業(yè)，會(huì)是這一市場(chǎng)的主要玩家。“國美想靠無人零售翻盤，難度很大。”丁少將稱。

　　“以家電這類需要導(dǎo)購講解服務(wù)的品類切入，無人零售較難被市場(chǎng)接受。國美發(fā)力無人零售也是出于降低人力成本等考量。”網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員莊帥向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　隨著AI等技術(shù)發(fā)展，無人零售越來越被廣泛地被應(yīng)用到零售場(chǎng)景中，產(chǎn)業(yè)規(guī)模也在逐年擴(kuò)大。貝哲斯咨詢預(yù)測(cè)，到2025年全球無人便利店產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的價(jià)值將達(dá)到約8.49億美元。

　　宋清輝認(rèn)為，隨著無人零售設(shè)備智能化技術(shù)的迅猛發(fā)展，以及年輕一代對(duì)于自助式服務(wù)的廣泛接受，未來三年，無人零售有望仍將處于紅利期。在此背景下，若國美能夠成功抓住無人零售這棵自救“稻草”，借勢(shì)而為，或有機(jī)會(huì)走出泥潭迎來新生。但在當(dāng)前，債務(wù)難以有效化解、沒有新零售基因，均是國美在“自救”路上面臨的難點(diǎn)。（證券日?qǐng)?bào)）