總額只能衡量經(jīng)濟體的規(guī)模,但并不能衡量經(jīng)濟體的富裕程度。跟發(fā)達國家相比,中國家庭資產(chǎn)當中,股票、基金、債券、外匯、黃金等升值潛力較大的資產(chǎn)占比依然非常小,以房產(chǎn)和儲蓄為主要形式的資產(chǎn)結構所面臨風險很大。 “”
總額只能衡量經(jīng)濟體的規(guī)模,但并不能衡量經(jīng)濟體的富裕程度。跟發(fā)達國家相比,中國家庭資產(chǎn)當中,股票、基金、債券、外匯、黃金等升值潛力較大的資產(chǎn)占比依然非常小,以房產(chǎn)和儲蓄為主要形式的資產(chǎn)結構所面臨風險很大。
近日,瑞士信貸銀行《2015全球財富報告》關于中國家庭財富總額超越日本居世界第二,以及中國中產(chǎn)已達1.09億的數(shù)據(jù)引起了市場關注。
中國家庭財富總額超日本居世界第二,這個數(shù)據(jù)本身不值得驚訝,中國目前是全球第二大經(jīng)濟體,所創(chuàng)造的外匯儲備超過日本三倍,M2余額已達136萬億,名義上比美國還高,更不要說日本了。如果僅僅從總額的角度算,中國在諸多領域超越日本等都是可以理解的,但作為一個資源貧乏的人口大國,我們跟日本的差距并不是簡單地能夠用總量來掩蓋的。
2014年日本人均GDP達到38491美元,而中國僅僅只有6747美元,日本人均GDP是中國的五倍多。總額只能衡量經(jīng)濟體的規(guī)模,但并不能衡量經(jīng)濟體的富裕程度,總量往往能夠引起個體質量的變化,但總量當中本身存在著諸多的分配不公問題。
另外一個數(shù)字是中國中產(chǎn)總數(shù)已超過1.09億,這個數(shù)字看上去很大,實則并不高。按照美國對中產(chǎn)的標準,擁有5萬至50萬美元的財富(按2015年年中的價格計算)來界定中產(chǎn)階級成年人。實際上按照經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)在2014年的公布的數(shù)據(jù)顯示,按購買力平價算,1美元購買力相當于人民幣(6.3522,0.0000, 0.00%)3.506,也就是說,如果按美國對中產(chǎn)的定義,擁有20萬人民幣就算是中產(chǎn)了,實際上只要你在三、四線城市有一套房子,就可以滿足中產(chǎn)“要求”。據(jù)西南財經(jīng)大學《中國家庭金融調查》顯示,我國城鎮(zhèn)居民擁有住房比率已經(jīng)達到87%,遠遠超過日、韓、德、美等國家,說中國有1.09億中產(chǎn)也就不奇怪了。
瑞士信貸銀行《2015全球財富報告》統(tǒng)計數(shù)字本身并不值得懷疑。但除了總量,我們更應該關注“人均”數(shù)據(jù),全球主要國家人均財富排名方面,中國只有22513美元,排名僅僅高于巴西、俄羅斯和印度,與排名靠前的美國更是相差33000美元。
最需要警惕的是,中國中產(chǎn)的財富是否具有更高的質量和更好的增值屬性。銀率網(wǎng)在近日發(fā)布的《中國居民金融能力報告》中顯示,中國有52.07%的家庭房產(chǎn)價值占家庭總資產(chǎn)一半以上,更有16.19%的家庭這一比例占八成以上,31.99%的中國家庭把房產(chǎn)作為一種投資手段。另外,中國居民儲蓄余額超過40萬億元。中國家庭財富過于依賴房產(chǎn)和現(xiàn)金儲蓄的現(xiàn)象越來越明顯,跟發(fā)達國家相比,中國家庭資產(chǎn)當中,股票、基金、債券、外匯、黃金等升值潛力較大的資產(chǎn)占比依然非常小。
正是由于中國居民及家庭資產(chǎn)主要是以房產(chǎn)和儲蓄的形式存在,整體資產(chǎn)結構所面臨風險很大。中國房地產(chǎn)市場供需結構已經(jīng)改變,投資房產(chǎn)的回報率明顯降低,房地產(chǎn)市場面臨長期的調整壓力,上個世紀九十年代日本房地產(chǎn)市場下跌給日本家庭財富帶來的沖擊值得中國重視。
其次,由于居民現(xiàn)金儲蓄總額較高,人民幣匯率一旦出現(xiàn)貶值,從匯率的角度來講,整體財富縮水也會相當明顯,況且整個現(xiàn)金儲蓄的回報率正在隨著利率的走低而持續(xù)下降。在當前房地產(chǎn)市場增值能力有限,人民幣存在貶值壓力的趨勢下,未來中國家庭財富增值空間面臨挑戰(zhàn),縮水壓力較大。