運行一年多的廣東省網(wǎng)絡醫(yī)院或將迎來“重大利好”。近日，深天地A發(fā)布公告，擬以55億元收購網(wǎng)絡醫(yī)院背后的兩家移動醫(yī)療公司深圳友德醫(yī)和贏醫(yī)通。這起重組收購案因對上述兩家公司的高估值引發(fā)業(yè)內關注，又因為牽涉訴訟，收到深交所發(fā)出的問詢函。而數(shù)據(jù)披露出的這間全國首家網(wǎng)絡醫(yī)院的盈利能力，更是引人注目。

　　高溢價收購受關注

　　2月16日，深天地A發(fā)布公告，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，總共作價55億元收購兩家初創(chuàng)移動醫(yī)療公司深圳友德醫(yī)、贏醫(yī)通各100%股權，以期從處于產能過剩狀態(tài)的建材產業(yè)，向互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療全面轉型。

　　根據(jù)重組預案披露，此次深天地擬收購的兩家公司友德醫(yī)、贏醫(yī)通分別作價20億元和35億元，預估增值率分別為24.21倍及225.46倍。而資料顯示，此次估值20億元的友德醫(yī)在2014年底宜華健康參與投資時的估值僅為6億元。也就是說，在一年多的時間內，友德醫(yī)估值增長了2.33倍。作為行業(yè)新秀，為何能有如此高的估值，引發(fā)業(yè)界關注。

　　資料顯示，友德醫(yī)成立于2014年8月，通過與廣東省第二人民醫(yī)院合作建立網(wǎng)絡醫(yī)院。其中，友德醫(yī)為網(wǎng)絡醫(yī)院提供在線平臺支持及會員的在線健康管理。自2015年10月試運行以來，截至2016年1月31日，公司共發(fā)展普惠會員近300萬人。而贏醫(yī)通則是為友德醫(yī)會員提供線下體檢服務和線下健康管理服務，為網(wǎng)絡醫(yī)院合作伙伴提供藥品統(tǒng)購服務，根據(jù)合作醫(yī)院的執(zhí)業(yè)醫(yī)師通過網(wǎng)絡醫(yī)院平臺為患者開具的檢驗檢查單組織醫(yī)療機構開展檢驗檢查服務，并及時將相關體檢結果和檢驗檢查結果上傳到網(wǎng)絡醫(yī)院平臺。

　　深天地A在重組預案中曾表示，高溢價是基于收購標的提供的持續(xù)經營狀況下的發(fā)展規(guī)劃和盈利預測的基礎上作出的評估。收購標的具體的規(guī)劃是，未來的會員數(shù)量均能夠按計劃完成；合作醫(yī)院或衛(wèi)生站能夠覆蓋8個地市及56個縣，且預計的1萬個網(wǎng)絡醫(yī)院線下服務點（村醫(yī)）能于2016年一季度完成；與廣東省第二人民醫(yī)院合作運營的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺，能永久且唯一合作；與浙江省合作的兩家醫(yī)院的網(wǎng)絡醫(yī)院資質能夠在2016年批準完成，能永久且唯一合作等等。

　　和多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)尚在燒錢不同，友德醫(yī)和贏醫(yī)通給出的業(yè)績承諾頗具想象空間。根據(jù)預案披露，友德醫(yī)承諾2016年至2021年實現(xiàn)的凈利潤（合并報表中扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤）分別不低于1.45億元、1.89億元、2.46億元、2.95億元、3.54億元、4.25億元；贏醫(yī)通則分別不低于2.55億元、3.31億元、4.30億元、5.16億元、6.19億元、7.43億元。

　　牽涉官司深交所發(fā)問詢函關注

　　不過，這起巨額收購案看來并不輕松。2月24日，深天地A發(fā)布公告稱，前一天收到深圳市華佗在線網(wǎng)絡有限公司發(fā)來的《廣東省深圳市中級人民法院受理案件通知書》，華佗在線起訴深圳友德醫(yī)科技有限公司、李嚴、李佑、周智、黃廷梅、張進生侵權，并表示此次訴訟可能對本次重大資產重組事項產生一定的影響。據(jù)公開報道，李嚴為友德醫(yī)、贏醫(yī)通的實際控制人。對于訴訟原因，有報道稱是“友德醫(yī)科技實際控制人李嚴因侵犯原所在企業(yè)利益，違反競業(yè)禁止，已被立案調查”。

　　2月25日，深交所發(fā)出重組問詢函，稱在對重組預案進行事后審查，并提出了26項反饋意見。首先是要求深天地詳細披露該訴訟的情況，以及對重組交易的影響。并要求披露友德醫(yī)與贏醫(yī)通的主要盈利模式和結算模式，包括吸引會員的主要渠道、收費模式、網(wǎng)絡醫(yī)院平臺的醫(yī)生數(shù)量、醫(yī)生日均服務時間、網(wǎng)絡醫(yī)院服務收費標準、提供服務各方利潤分成比例、旗下線下服務點數(shù)量、服務點平均采購金額。還要求對友德醫(yī)1萬個網(wǎng)絡醫(yī)院線下服務點進行補充披露，說明線下服務點的地域覆蓋范圍、數(shù)量、投資建設進度、平均投資額等。

　　如能上市網(wǎng)絡醫(yī)院迎“重大利好”

　　廣東省網(wǎng)絡醫(yī)院2014年10月底正式上線，由廣東省第二人民醫(yī)院、深圳友德醫(yī)科技有限公司和廣東省內數(shù)十家連鎖藥店共同組成，也是全國首家獲得衛(wèi)生部門批準的網(wǎng)絡醫(yī)院。據(jù)內部人士透露，作為公立醫(yī)院，廣東省第二人民醫(yī)院不能直接持股，但通過一家名為廣州友德醫(yī)的公司持有少量股份。“深圳友德醫(yī)和廣州友德醫(yī)實際上是兩家獨立的公司”。

　　廣東省第二人民醫(yī)院院長田軍章接受記者采訪時表示，這次收購對廣東省網(wǎng)絡醫(yī)院來說是“重大利好”，下一步將主要在做好體系和資源重整上下功夫，一方面將整合更多的醫(yī)生、醫(yī)院、藥店等資源，另一方面將開拓更多的顧客資源。

　　針對合作連鎖藥店線下網(wǎng)絡診室利用率不高，有藥店表示信心不足的問題，田軍章認為，目前還是初創(chuàng)階段，市場培育需要過程，今后將主要通過會員制的模式，整合線下連鎖藥店給會員提供服務，進一步拉動店內的消費。

　　田軍章去年底接受記者采訪時曾透露，“廣東省網(wǎng)絡醫(yī)院”APP已經有300多萬注冊繳費用戶，每人150元的會費可享受多種優(yōu)惠和服務，包括一年四次免費醫(yī)生問診、合作藥店購藥折扣、醫(yī)院體檢折扣、入院綠色通道以及在全國范圍內點名找專家治病等。“初步想法是到2016年發(fā)展到1200萬注冊用戶，到2016年底發(fā)展到2100萬用戶，廣東省五分之一的人變成我們的服務對象。”

　　去年以來，隨著烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的開啟，網(wǎng)絡醫(yī)院在全國處于“四處開花”的局面。今年1月，阿里健康網(wǎng)絡醫(yī)院在湖北洪湖市洪獅漁場農村淘寶服務點運行。田軍章透露，阿里曾派人來廣東省網(wǎng)絡醫(yī)院學習，“農村淘寶模式正是學了廣東省網(wǎng)絡醫(yī)院的‘陽山模式’”。

　　根據(jù)廣東省人民政府去年底發(fā)布的《廣東省“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃（2015-2020年）》，到2017年底前，廣東網(wǎng)絡醫(yī)院試點達到10家；到2020年底前，網(wǎng)絡醫(yī)院試點達到20家。

　　南方日報記者 嚴慧芳