“世界第三”懸了？日元持續(xù)快速貶值，日本時(shí)隔24年對(duì)匯市出手
【環(huán)球時(shí)報(bào)駐日本特派記者 岳林煒 環(huán)球時(shí)報(bào)記者 潘曉彤 宋毅】日元的持續(xù)快速貶值，讓此前一直“按兵不動(dòng)”的日本政府和日本央行坐不住了。當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布大幅加息75個(gè)基點(diǎn)。22日，日元對(duì)美元匯率快速下跌至145區(qū)間，迫使日本時(shí)隔24年出手干預(yù)匯市。今年以來(lái)，日元持續(xù)貶值令以美元計(jì)價(jià)的日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)可能時(shí)隔30年首次跌破4萬(wàn)億美元，令日本失去全球第三大經(jīng)濟(jì)體的位置。
時(shí)隔24年，日本對(duì)匯市出手
據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，日本政府和日本央行22日宣布采取買入日元和賣出美元的操作干預(yù)匯市。這是1998年6月以來(lái)，日本政府首次出手干預(yù)匯市。受此影響，日元對(duì)美元匯率走強(qiáng)，一度升至141區(qū)間。
日本財(cái)務(wù)省財(cái)務(wù)官神田真人當(dāng)天對(duì)媒體表示：“匯率的過(guò)度無(wú)序波動(dòng)是無(wú)法容忍的。”日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一此前對(duì)媒體稱，日本政府高度關(guān)注外匯市場(chǎng)動(dòng)向，如果日元貶值的趨勢(shì)繼續(xù)下去，將不排除任何選項(xiàng)，在外匯市場(chǎng)上采取必要應(yīng)對(duì)措施。日本上一次干預(yù)匯市賣出美元買入日元是在1998年6月亞洲貨幣危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)候，而上一次入市賣出日元是在2011年11月。
此前，日本央行在當(dāng)天結(jié)束的貨幣政策會(huì)議上宣布維持政策利率在-0.1%不變，維持10年期日本國(guó)債收益率目標(biāo)在0%左右。目前日本是最后一個(gè)央行仍處于負(fù)利率區(qū)間的主要經(jīng)濟(jì)體。
由于美聯(lián)儲(chǔ)剛剛宣布大幅加息75個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)日美間貨幣政策差異繼續(xù)加大、日元和美元間利差進(jìn)一步擴(kuò)大的預(yù)期加強(qiáng)。日本央行發(fā)布消息后，東京外匯市場(chǎng)日元匯率一度跌至1美元兌145日元，刷新24年來(lái)的最低點(diǎn)。
日本央行行長(zhǎng)黑田東彥在貨幣政策會(huì)議后的記者會(huì)上稱，日本的金融政策不以匯率為目標(biāo)，并強(qiáng)調(diào)不會(huì)提高日本央行的匯率。對(duì)于當(dāng)前日本負(fù)利率政策，黑田東彥認(rèn)為不會(huì)引發(fā)大的副作用或問(wèn)題。
面對(duì)日元迅速貶值的態(tài)勢(shì)，黑田東彥表示：“影響匯率的因素有很多，造成日元貶值的原因既有單方面的因素，也有投機(jī)性的因素。日元持續(xù)貶值使得企業(yè)難以制定長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，也提高了經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，這對(duì)日本經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是負(fù)面的。”黑田還認(rèn)為，有必要充分關(guān)注金融和外匯市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)和物價(jià)的影響。
“世界第三”懸了
受日元持續(xù)貶值影響，日本以美元計(jì)價(jià)的GDP總量已跌回30年前。日前，《日本經(jīng)濟(jì)新聞》援引經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)的預(yù)測(cè)稱，日本今年名義GDP預(yù)計(jì)為553萬(wàn)億日元，按照美元計(jì)算為3.9萬(wàn)億美元，總量與排名第4位的德國(guó)大致相當(dāng)。日本的經(jīng)濟(jì)規(guī)模可能自1992年以來(lái)首次低于4萬(wàn)億美元。如果日元繼續(xù)貶值或低位徘徊，明年日本GDP規(guī)模仍將在4萬(wàn)億美元以下。
在1968年至2009年的42年間，日本一直在世界各國(guó)GDP排名中位居第二，僅次于美國(guó)。2010年，中國(guó)GDP總量超越日本，日本在此后的12年間一直保持著世界第三的位置。
日本經(jīng)濟(jì)分析師鳥羽賢分析認(rèn)為，目前，日本GDP排名第三的位置已岌岌可危。從2021年全球GDP排名來(lái)看，排名第三的日本同德國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模差距僅有17%。
鳥羽賢預(yù)測(cè)稱，歐洲央行在2022年下半年還將繼續(xù)加息，日本央行則一直保持寬松貨幣政策。在這種情況下，今后日元貶值、歐元升值的局面還將持續(xù)，如果日元貶值超過(guò)1歐元兌150日元的關(guān)鍵點(diǎn)，日本GDP跌落至全球第4位將成為現(xiàn)實(shí)。目前，德國(guó)的總?cè)丝诩s為8388萬(wàn)，日本的總?cè)丝诩s為1.2558億，若比較人均GDP，德國(guó)已高出日本近1.5萬(wàn)美元。
日本財(cái)務(wù)省9月15日發(fā)表的8月貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，由于能源價(jià)格高漲和日元貶值，8月日本貿(mào)易逆差額為28173億日元，為1979年以來(lái)的歷史最大單月赤字額。這已是日本國(guó)際貿(mào)易收支連續(xù)13個(gè)月出現(xiàn)逆差。
報(bào)告顯示，由于國(guó)際能源價(jià)格飆升和日元貶值，尤其是煤炭、液化天然氣、原油等能源進(jìn)口額顯著增長(zhǎng)，當(dāng)月日本進(jìn)口額同比增長(zhǎng)49.9%至10.88萬(wàn)億日元，連續(xù)19個(gè)月超過(guò)上年同期，創(chuàng)歷史新高。
同時(shí)，匯率波動(dòng)還給日本經(jīng)濟(jì)帶來(lái)另一大隱患。據(jù)“亞洲新聞網(wǎng)”21日?qǐng)?bào)道，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息“靴子落地”，日本家庭持有的巨額資金有流往海外的風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)道援引美國(guó)銀行駐東京首席外匯和利率策略師的話稱，美國(guó)和日本兩個(gè)外匯市場(chǎng)之間的收益率差懸殊，會(huì)刺激機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者購(gòu)買并持有美元。日本家庭有1000萬(wàn)億日元規(guī)模的存款，即使有0.1%“外逃”對(duì)日本經(jīng)濟(jì)而言也會(huì)產(chǎn)生一定影響。
報(bào)道稱，日本家庭的儲(chǔ)蓄一直在增加，而自今年來(lái)日元持續(xù)走弱，日元對(duì)美元匯率已下跌20%。東京摩根大通證券日本市場(chǎng)研究主管稱，日本家庭資本外逃的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，應(yīng)該引起日本央行的擔(dān)憂。該主管認(rèn)為，日本貿(mào)易差額迅速擴(kuò)大至創(chuàng)紀(jì)錄的逆差、日元匯率前所未有的疲軟、民眾逐漸喪失的購(gòu)買力，讓日本大眾覺(jué)得需要持有一些外幣來(lái)最大限度避免由于日元疲軟帶來(lái)的一系列風(fēng)險(xiǎn)。
零售業(yè)投資研究機(jī)構(gòu)Gaitame部門負(fù)責(zé)人表示，目前，日本仍然維持著負(fù)利率，這是“一個(gè)非常有利于資金流向海外的環(huán)境”。
國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力恐下降
日本野村綜合研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家木內(nèi)登英21日評(píng)論稱，日本因歷史性日元貶值而飽受煎熬。通常日元貶值會(huì)有助于出口企業(yè)提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，但個(gè)人消費(fèi)者將不得不承受物價(jià)高漲的痛苦。日美之間利息差所導(dǎo)致“日(元)賤美(元)貴”將長(zhǎng)期持續(xù)，物價(jià)高漲也將成為長(zhǎng)期態(tài)勢(shì)。
日本三菱UFJ摩根士丹利證券的首席外匯策略師植野大作稍早前接受《日本經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)稱，日元上一次大幅貶值是1998年，當(dāng)時(shí)受金融危機(jī)影響，資本市場(chǎng)上“賣空日本”色彩濃厚，導(dǎo)致日元不斷貶值。這一次則是在日本出口停滯背景下，日元出現(xiàn)貶值，這反映出作為國(guó)家，日本的本質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)力在下降。
日本中部經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)會(huì)長(zhǎng)水野明久此前稱，日元貶值對(duì)出口企業(yè)來(lái)說(shuō)并不是完全的利好。水野明久表示：“看不出隨著日元貶值，日本的出口有明顯增加。而且，日本汽車等制造業(yè)因芯片和零部件的限制，大量企業(yè)不時(shí)處于不能生產(chǎn)的狀態(tài)。雖然很多觀點(diǎn)認(rèn)為出口企業(yè)將從日元貶值獲利，但現(xiàn)在的情況來(lái)看，很難說(shuō)日元貶值帶來(lái)了廣泛的積極效果。”
水野明久還認(rèn)為，從企業(yè)的角度來(lái)看，日元匯率的過(guò)度波動(dòng)會(huì)給企業(yè)發(fā)展規(guī)劃帶來(lái)不確定性。為穩(wěn)定匯率，希望政府采取相關(guān)措施，并研究向那些無(wú)法享受日元貶值紅利的企業(yè)提供支援。
日本企業(yè)中國(guó)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)陳言22日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)稱，在正常情況下，日元的貶值對(duì)海外游客赴日旅游是有利的，但受到新冠肺炎疫情的影響，日本的觀光旅游業(yè)并沒(méi)有得到預(yù)期的復(fù)蘇和發(fā)展。與此同時(shí)，由于全球能源價(jià)格飆升，美聯(lián)儲(chǔ)的頻繁加息連累日本通脹率屢創(chuàng)新高，導(dǎo)致日本國(guó)內(nèi)物價(jià)瘋漲，抵消了日元走弱帶來(lái)的出口競(jìng)爭(zhēng)力。高昂的生產(chǎn)成本，加之疲軟的購(gòu)買力，這些對(duì)于日本企業(yè)來(lái)說(shuō)都是不利的。
陳言認(rèn)為，日元的走弱，意味著其以美元計(jì)價(jià)的經(jīng)濟(jì)指數(shù)承壓，如國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值就會(huì)大幅縮水。日本想要提升國(guó)力、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)繁榮可以從兩方面進(jìn)行改變：一是進(jìn)行行政制度的革新；二是進(jìn)行技術(shù)革新，推動(dòng)高附加值產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，注重高新技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新突破，引導(dǎo)日元走強(qiáng)。