受春節(jié)期間外圍股市暴跌影響，猴年第一個(gè)交易日，兩市早盤雙雙低開。盤中，在黃金等題材股帶動(dòng)下，一路震蕩上揚(yáng)。分析認(rèn)為，在經(jīng)過恐慌性的殺跌后，隨著護(hù)盤資金的逐步進(jìn)場(chǎng)，被錯(cuò)殺的超跌股將會(huì)率先強(qiáng)烈反彈。截至收盤，滬指跌0.63%報(bào)2746.20點(diǎn)，深成指跌0.05%報(bào)9668.85點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板漲0.95%報(bào)2116.84點(diǎn)。兩市共成交3289.86億元，較上一交易日再縮量近350億元，創(chuàng)近期新低。

　　盤面

　　黃金股是不是真黃金？

　　15日，黃金板塊可謂喜氣洋洋，小金屬、網(wǎng)絡(luò)彩票、虛擬現(xiàn)實(shí)等板塊漲幅居前。黃金板塊方面，恒邦股份、山東黃金、赤峰黃金、西部黃金、中金黃金、湖南黃金等黃金股悉數(shù)漲停。

　　值得注意的是，在春節(jié)期間，伴隨著全球股市普遍大幅下跌、美元指數(shù)下跌、大宗商品普遍下跌，黃金的避險(xiǎn)功能得到放大，國(guó)際黃金價(jià)格大幅上漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格從2015年12月的底部至今已上漲約20%，同期，國(guó)際白銀現(xiàn)貨價(jià)格上漲約16%。

　　黃金的避險(xiǎn)屬性也讓不少券商看好該板塊行情。例如，廣發(fā)證券就認(rèn)為，全球最大黃金礦山企業(yè)Barrick Gold股價(jià)較2015年底已經(jīng)上漲66%，而國(guó)內(nèi)黃金礦山股相對(duì)滯漲，股價(jià)較2015年底還低。“我們看好2016年黃金的配置價(jià)值，認(rèn)為金價(jià)上漲帶來的投資機(jī)會(huì)將是板塊性質(zhì)的。”

　　廣發(fā)證券表示，投資者可關(guān)注從市值/產(chǎn)量比來看業(yè)績(jī)對(duì)金價(jià)彈性較高的恒邦股份、中金黃金、山東黃金等；以及市值小，估值低的赤峰黃金；流通盤小，股性活躍的西部黃金等。但是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)健復(fù)蘇，下一次加息時(shí)間可能提前來到；金價(jià)上漲，礦山重新進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)等也是值得注意的風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　相反，優(yōu)選財(cái)富董事長(zhǎng)張虎成則向南方日?qǐng)?bào)記者表達(dá)了另一種觀點(diǎn)：“黃金股并不是黃金”，黃金板塊的上漲也與避險(xiǎn)沒有直接關(guān)系。其認(rèn)為，春節(jié)假期A股休市期間，黃金期價(jià)已累計(jì)上漲16.9%，黃金股的上漲是投機(jī)資金在趁機(jī)興風(fēng)作浪，是一個(gè)短期走勢(shì)，不建議投資者追高買入。

　　后市

　　下跌空間可能不大

　　值得注意的是，春節(jié)期間，海外股指普遍下跌，其中日本與歐洲股市跌幅較大，美股跌幅相對(duì)略小。周一，亞太股市則普遍出現(xiàn)反彈。15日，日經(jīng)225指數(shù)報(bào)16027點(diǎn)，漲1074.80點(diǎn)，漲幅7.19%；韓國(guó)綜合指數(shù)報(bào)1862點(diǎn)，漲27.04點(diǎn)，漲幅1.47%；澳大利亞普通股指數(shù)報(bào)4882點(diǎn)，漲65.50點(diǎn)，漲幅1.36%。

　　“A股并未受到外圍股市影響大跌，而是在低開之后迅速出現(xiàn)回升，說明A股經(jīng)歷1月的大跌后開始醞釀反彈；從過去經(jīng)驗(yàn)看，兩會(huì)前上漲概率為80%，所以節(jié)后有進(jìn)一步反彈機(jī)會(huì)。”南方基金首席策略分析師楊德龍?jiān)u價(jià)道。

　　楊德龍表示，在全球經(jīng)濟(jì)和股市相對(duì)低迷的背景下，未來A股上漲的空間可能受到壓制，但是考慮到A股在1月已經(jīng)下跌超過20%，“2月份收陽概率比較大，繼續(xù)下跌的空間不大”。預(yù)計(jì)今年A股是“先抑后揚(yáng)”的走勢(shì)，目前底部基本上已經(jīng)探明，未來中長(zhǎng)期走勢(shì)會(huì)以反彈為主。

　　張虎成則認(rèn)為，在外圍股市大跌走勢(shì)情況下，A股表現(xiàn)比預(yù)期的要好很多，可以用“雖跌猶榮”來形容。但是，成交量再創(chuàng)新低是讓人擔(dān)憂的地方。如果沒有場(chǎng)外資金的持續(xù)流入，獨(dú)木難撐。美國(guó)股市和日本股市都已進(jìn)入下跌通道，目前的反彈只是對(duì)近期指數(shù)連續(xù)下跌的一個(gè)修正，在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，仍將維持弱勢(shì)，對(duì)于2016年的A股，其認(rèn)為仍將繼續(xù)不斷探底尋求支撐，上漲的概率較小。凱石益正合伙人兼首席策略師仇彥英也表達(dá)了類似看法。他告訴南方日?qǐng)?bào)記者：“從歐美看，很難有樂觀因素，避險(xiǎn)情緒加大是必然的。從A股看，因前期跌幅較大、跌得較快，有回穩(wěn)需求，節(jié)后沒出現(xiàn)較大補(bǔ)跌是很正常的。”其認(rèn)為，A股后期保持低位運(yùn)行的可能性較大，但下跌空間可能不會(huì)很大。（記者 唐柳雯）