對(duì)此，國(guó)家文物鑒定委員會(huì)特意發(fā)函指出“吉美桑珠并非國(guó)家文物鑒定委員會(huì)委員”，要求中貿(mào)圣佳“停止對(duì)國(guó)家文物鑒定委員會(huì)名譽(yù)權(quán)的侵害行為”。
信托“左手倒右手”貓膩
藝術(shù)品投資觀(guān)念的延伸，讓原本只是小眾參與的藝術(shù)收藏市場(chǎng)，逐步拓展成為更多投資者參與的投資市場(chǎng)。藝術(shù)品私募基金、藝術(shù)品信托不斷涌現(xiàn)并擴(kuò)大規(guī)模，與拍賣(mài)行間存在的關(guān)聯(lián)交易、虛假成交偶爾浮出。
目前，藝術(shù)品信托的購(gòu)買(mǎi)和退出通道大多是拍賣(mài)行，一般拍賣(mài)行對(duì)買(mǎi)家和賣(mài)家雙向收取15%的傭金和手續(xù)費(fèi)，則藝術(shù)品信托通過(guò)拍賣(mài)行建倉(cāng)和退出則大概需要支付30%的資金成本。不過(guò)作為機(jī)構(gòu)投資者，他們?cè)谶@項(xiàng)手續(xù)費(fèi)上較普通藏家和賣(mài)家有一定議價(jià)能力。
在北京德美藝嘉投資管理有限公司首席執(zhí)行官董藝看來(lái)，在國(guó)外由于購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品可以抵扣稅款，所以很多投資者愿意長(zhǎng)期持有，并不斷投資；但在國(guó)內(nèi)藝術(shù)品并沒(méi)有這項(xiàng)功能，所以投資者往往將藝術(shù)品投資等同于炒股票、買(mǎi)房子，期望在較短時(shí)間內(nèi)獲得高回報(bào)。
只從當(dāng)代畫(huà)家手中直接購(gòu)入作品的德美藝嘉私募基金，類(lèi)似“一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)基金”。而從拍賣(mài)行建倉(cāng)買(mǎi)入的藝術(shù)品信托，則相當(dāng)于“二級(jí)市場(chǎng)股票基金”。
今年上半年發(fā)行的藝術(shù)品信托的平均投資期限已縮短為2.07年。董藝算了一筆賬，一個(gè)藝術(shù)品信托計(jì)劃通過(guò)拍賣(mài)行建倉(cāng)和退出，大約付出30%的資金成本，投資期限2年，目前給投資者的年化回報(bào)率平均為10%，則兩年期間這項(xiàng)投資必須上漲50%以上。這對(duì)需要中長(zhǎng)期投資方能獲得高回報(bào)的藝術(shù)品來(lái)說(shuō)，是一件不太靠譜的事。
甘學(xué)軍認(rèn)為，藝術(shù)品基金和信托投資期限越短風(fēng)險(xiǎn)越大，藝術(shù)品的價(jià)值判斷和價(jià)格評(píng)估需要相對(duì)長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)達(dá)成共識(shí)，兩年并不足以支撐共識(shí)的達(dá)成。
有的藝術(shù)品信托投資顧問(wèn)公司本身是拍賣(mài)行旗下或者關(guān)聯(lián)公司，宣稱(chēng)可以省掉30%的資金成本。
董藝同樣對(duì)此提出質(zhì)疑：“拍賣(mài)行只需要搭建好平臺(tái)，一個(gè)買(mǎi)賣(mài)來(lái)回就能收取30%的費(fèi)用，而且不需要承諾保真。那為什么它要發(fā)一個(gè)基金把30%的費(fèi)用分給投資者，其中還需要承擔(dān)各種管理成本，運(yùn)輸、保險(xiǎn)費(fèi)用，贗品賠付責(zé)任、滯銷(xiāo)回購(gòu)責(zé)任等？”
這可能說(shuō)明兩點(diǎn)，一是這批建倉(cāng)的拍品可能賣(mài)不出去致使拍賣(mài)行收不回30%的手續(xù)費(fèi)；二是有可能虛假成交。
藝術(shù)品信托最初是以融資類(lèi)的方式面世的，但經(jīng)過(guò)這兩年的發(fā)展，融資類(lèi)藝術(shù)品信托已難覓蹤影，今年上半年發(fā)行的均是投資類(lèi)。一些業(yè)內(nèi)人士對(duì)此仍表示懷疑，投資類(lèi)并不一定真正做投資，而且手法更為隱蔽了。
打個(gè)比方，某個(gè)藝術(shù)品信托的投資顧問(wèn)，實(shí)際上早在好幾年前就買(mǎi)下了一批價(jià)值500萬(wàn)的藝術(shù)品。建立信托計(jì)劃后，投資顧問(wèn)通過(guò)委托的方式將這批藝術(shù)品拿去拍賣(mài)，再自己出天價(jià)1個(gè)億買(mǎi)回來(lái)。此時(shí)，相當(dāng)于信托計(jì)劃的投資人將這筆天價(jià)藝術(shù)品接手。投資顧問(wèn)可以將這1個(gè)億拿走使用兩年，到期后付給投資者10%的年化收益率即可。因?yàn)榕馁u(mài)行通常不會(huì)披露買(mǎi)賣(mài)雙方是誰(shuí)，也缺乏市場(chǎng)監(jiān)管，所以這種左手倒右手的資金游戲和利益輸送無(wú)法避免。雖然藝術(shù)品信托的資料很不透明，但業(yè)內(nèi)明眼人從少量公開(kāi)資料也可看出一些端倪。比如投資募集資金有零有整的，就很可能就是投資于一項(xiàng)大件藝術(shù)品或已在手中的藝術(shù)品；再如，投資于犀角象牙等不易流通在國(guó)際上被禁止的藝術(shù)品，很有可能就是投資顧問(wèn)原本手里就有這么一批東西。
真?zhèn)沃g的時(shí)間悖論
在如今火熱的拍賣(mài)市場(chǎng)中，經(jīng)常出現(xiàn)行內(nèi)人認(rèn)為并不是很好的藏品，卻被推到很高的價(jià)格。
齊白石的作品2012年春季的價(jià)格達(dá)68萬(wàn)元/平尺，去年春季曾達(dá)到歷史最高價(jià)124萬(wàn)元/平尺。而比如某大拍賣(mài)行的一次小拍上，一件齊白石的作品，估價(jià)僅幾萬(wàn)元，在拍賣(mài)行業(yè)的潛臺(tái)詞就是，這是有爭(zhēng)議的拍品，所以不重視。但這件拍品最后賣(mài)到了五六百萬(wàn)元，讓傳統(tǒng)藏家們很疑惑。