證券時(shí)報(bào)記者 沈?qū)?/p>
截至昨日，中證1000股指期貨和期權(quán)上市已滿一周(7月22日至7月28日)。首周5個(gè)交易日，兩大股指衍生品新品種運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)反響積極。
業(yè)界看好它們的前景，也期待推出更多的指數(shù)衍生品。
中證1000期指
日均成交458億
上市首周，上述兩大新品種運(yùn)行平穩(wěn)，期現(xiàn)價(jià)格緊密聯(lián)動(dòng)，成交與持倉規(guī)模適度，交易者有序參與。截至昨日收盤，中證1000股指期貨日均成交32962手，日均持倉35676手，日均成交金額457.96億元。中證1000股指期權(quán)日均成交25495手，日均持倉14906手，日均權(quán)利金成交金額2.94億元。
“中證1000期指和期權(quán)上市以來穩(wěn)定運(yùn)行，市場(chǎng)表現(xiàn)符合預(yù)期。期指成交活躍，出現(xiàn)一定的負(fù)基差，且貼水程度隨到期時(shí)間而加深，這說明市場(chǎng)確實(shí)對(duì)中證1000指數(shù)相關(guān)的投資具有風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，投資者使用中證1000相關(guān)衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。”廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院教授韓乾表示，近期主要的中證1000ETF產(chǎn)品成交量有所放大，表明衍生品的推出有利于提升投資者對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品的需求活躍了市場(chǎng)。期權(quán)方面也整體表現(xiàn)平穩(wěn)，隱含波動(dòng)率與現(xiàn)貨波動(dòng)率基本一致。
業(yè)內(nèi)人士表示，中證1000股指期貨和期權(quán)產(chǎn)品上市后，與現(xiàn)有品種形成互補(bǔ)，股指期貨和期權(quán)對(duì)應(yīng)的標(biāo)的指數(shù)成份股數(shù)量由原來的800只增至1800只，相應(yīng)的股票現(xiàn)貨市值覆蓋率提升15%左右，股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，交易者多元化、精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求進(jìn)一步得到滿足。
業(yè)界建議：
豐富指數(shù)衍生品類型
中證1000股指期貨和期權(quán)分別是中金所推出的第4個(gè)股指期貨和第2個(gè)股指期權(quán)品種，截至目前，在中金所上市的金融衍生品數(shù)量已增至9個(gè)。業(yè)界在看好兩大新品種前景的同時(shí)，也期待更多的指數(shù)衍生品。
南華期貨董事長羅旭峰建議，要進(jìn)一步完善指數(shù)系列衍生品，豐富指數(shù)衍生品產(chǎn)品類型。
“目前，已上市的IF、IH、IC合約等運(yùn)行已經(jīng)較為成熟，同時(shí)新上市的中證1000股指期貨和期權(quán)產(chǎn)品運(yùn)行狀況也較為良好。下一步，希望可以加快推進(jìn)其他特色類、風(fēng)格類等指數(shù)衍生品的研究與上市，比如創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)衍生品、科創(chuàng)板50指數(shù)衍生品等，以滿足投資者多樣性的風(fēng)險(xiǎn)管理和對(duì)沖需求。在我國進(jìn)行經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、許多高成長高創(chuàng)新性的中小型企業(yè)亟需融資渠道的當(dāng)下，為資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供衍生品對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的支持。”羅旭峰說。
另有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，指數(shù)衍生品發(fā)展對(duì)資本市場(chǎng)有四方面重要意義：一是有利于提升穩(wěn)定持股信心，助力金融風(fēng)險(xiǎn)防控；二是有利于進(jìn)一步服務(wù)全面深化資本市場(chǎng)改革；三是有利于進(jìn)一步提升我國資本市場(chǎng)的國際競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)影響力；四是有利于服務(wù)居民理財(cái)需求。
韓乾認(rèn)為，目前仍然有一些重要板塊——諸如科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和一些重要行業(yè)缺乏指數(shù)類風(fēng)險(xiǎn)管理工具，投資者對(duì)這些領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理也有需求。只有指數(shù)類衍生品進(jìn)一步豐富，才能有效緩解市場(chǎng)對(duì)沖壓力，降低投資者的對(duì)沖成本，提高對(duì)沖效率。