本報(bào)記者 毛藝融
進(jìn)入7月份，多家外資機(jī)構(gòu)發(fā)布公開(kāi)報(bào)告，上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，并表示看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景。
比如，瑞士百達(dá)財(cái)富管理亞洲首席策略師兼研究主管陳東稱(chēng)：“中國(guó)政府5月份出臺(tái)了支持房地產(chǎn)行業(yè)的一系列新政策，我們認(rèn)為房地產(chǎn)的任何復(fù)蘇都將是漸進(jìn)且溫和的。我們對(duì)中國(guó)全年GDP增速預(yù)測(cè)為5.0%。”
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，外資機(jī)構(gòu)集體上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，表明其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景充滿(mǎn)信心，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性和潛力充滿(mǎn)信任。
外資機(jī)構(gòu)普遍看好中國(guó)下半年的經(jīng)濟(jì)，主要在于出口、制造業(yè)、消費(fèi)等方面的積極因素匯聚。富達(dá)國(guó)際認(rèn)為，受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，弱化房地產(chǎn)行業(yè)的主導(dǎo)地位，尋求以高端制造和消費(fèi)為主的經(jīng)濟(jì)再平衡，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2024年“穩(wěn)定可控”。
景順中國(guó)內(nèi)地及香港地區(qū)首席投資總監(jiān)馬磊認(rèn)為，推動(dòng)2024年上半年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)并持續(xù)走強(qiáng)的積極因素有望延續(xù)至下半年。預(yù)期下半年中國(guó)出口及內(nèi)需將持續(xù)反彈。面向東盟、拉丁美洲及非洲的出口有所增長(zhǎng)，表明中國(guó)企業(yè)在不斷擴(kuò)大全球業(yè)務(wù)版圖，出口增長(zhǎng)意味著內(nèi)外需均有不錯(cuò)的改善。
“在制造業(yè)方面，2024年一季度出口同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，反映出中國(guó)企業(yè)的商業(yè)活動(dòng)增加且生產(chǎn)勢(shì)頭走強(qiáng)。”馬磊表示，在消費(fèi)方面，關(guān)鍵指標(biāo)正朝著良好方向發(fā)展，包括零售額、旅游數(shù)據(jù)及汽車(chē)行業(yè)表現(xiàn)。消費(fèi)者信心也持續(xù)提振，中國(guó)零售額同比增長(zhǎng)接近5%，電子商務(wù)行業(yè)的擴(kuò)張尤為迅速。
富達(dá)國(guó)際亞太區(qū)股票主管Marty Dropkin表示：“我們持續(xù)看到中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)很多積極信號(hào)。最明顯的是制造業(yè)，從海外需求復(fù)蘇到對(duì)高端制造的關(guān)注，都會(huì)帶來(lái)有力支持。在本土市場(chǎng)需求相對(duì)低迷的情況下，電動(dòng)車(chē)、醫(yī)療影像設(shè)備和重機(jī)械制造商會(huì)繼續(xù)將目光投向海外市場(chǎng)。消費(fèi)方面已出現(xiàn)一些積極信號(hào)，例如假期旅游回暖。”
在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)整體穩(wěn)健的背景下，中國(guó)股票資產(chǎn)也因?yàn)槠涔乐档汀⑵髽I(yè)盈利復(fù)蘇顯著得到市場(chǎng)關(guān)注。不少外資機(jī)構(gòu)在研報(bào)中表態(tài)，維持看好A股的立場(chǎng)不變。
“從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，目前整體股票的估值水平確實(shí)是長(zhǎng)期布局的好時(shí)機(jī)。”聯(lián)博基金資深市場(chǎng)策略師黃森瑋表示。
“目前，不論就歷史水平而言或是與發(fā)達(dá)市場(chǎng)相比，A股估值均處于相對(duì)較低的水平。”馬磊表示，MSCI中國(guó)指數(shù)現(xiàn)較MSCI美國(guó)指數(shù)大幅折讓約50%。這對(duì)投資者而言是一個(gè)極具吸引力的投資機(jī)會(huì)。
展望未來(lái)，A股估值有望提升。黃森瑋表示，未來(lái)分紅率提升的空間較大。一旦分紅率提升并促進(jìn)股東回報(bào)，A股有望迎來(lái)長(zhǎng)期估值上修的契機(jī)。
馬磊表示，展望下半年，中國(guó)股市存在大量的投資機(jī)會(huì)，主要圍繞于全球供應(yīng)鏈重組、電氣化以及能源革命等主題。
施羅德投資認(rèn)為，若從2年至3年的時(shí)間來(lái)看，中國(guó)股市相對(duì)其他股市存在更大上升空間。