種種跡象表明，佳兆業(yè)海外債務(wù)重組正在陷入新的僵局。

　　為應(yīng)對BFAM Partners和Farallon Capital兩大海外債權(quán)人1月14日提出的新海外重組計劃，昨日上午佳兆業(yè)發(fā)出聲明表示了不同看法。佳兆業(yè)方面表示，從公司目前接獲的回饋來看，重組條款獲得了市場廣泛支持。但當(dāng)日下午，BFAM Partners和Farallon Capital再發(fā)最新聲明，堅持認(rèn)為此前發(fā)布的“替代建議”是對所有相關(guān)方最好的解決方案。

　　昨日上午的公告中佳兆業(yè)措辭略顯嚴(yán)厲，“BFAM和Farallon并未征詢公司意見的情況下，單方面于翌日向多個新聞媒體公開發(fā)布替代建議的條款。公司目前接獲的回饋，其重組條款獲市場廣泛支持。由此，佳兆業(yè)董事會繼續(xù)支持建議重組，并相信建議重組乃符合本公司及所有持份者的最佳利益”。

　　之后，BFAM和Farallon立即做出反應(yīng)，發(fā)表的聲明簡潔卻異常堅決：“繼續(xù)認(rèn)為我們的替代方案是對所有相關(guān)各方最合適的解決方案。”

　　相關(guān)人士表示，部分海外債權(quán)人對佳兆業(yè)此前提出的重組方案不滿，重要是從目前的形勢判斷，未來幾年內(nèi)債權(quán)人很可能難以獲取任何現(xiàn)金票息，零利息衍生的后果是所持債券的流動性降低，最終導(dǎo)致交易轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)難度增加。

　　此外，當(dāng)初融創(chuàng)洽談收購佳兆業(yè)失敗的其中一個原因就是財務(wù)數(shù)據(jù)不透明，這個問題也讓目前的債權(quán)人頗為擔(dān)心。

　　資料顯示，BFAM和Farallon等境外債權(quán)人針對佳兆業(yè)去年底提出的海外債務(wù)重組方案，在1月14日提出替代性建議，要求將境外債權(quán)人所獲凈現(xiàn)值由75%提升至87%。同時，要求新高息票據(jù)及可換股債券，第一年擬提供0.5%現(xiàn)金票息，且所有年份的實物支付票息較原提案約高出2%-6%。以及現(xiàn)有股東或在岸債權(quán)人將注入2億美元8年期零息票初級資本。

　　專家表示，佳兆業(yè)項目逐漸解封入市，但從法律上來看，這些項目實現(xiàn)的現(xiàn)金流將優(yōu)先償付境內(nèi)債權(quán)人的本金及利息，這對海外債權(quán)人比較不利。由此，海外基金公司要求提高補償具有一定合理性。若要避免陷入持續(xù)糾纏，貽誤企業(yè)復(fù)蘇時機，佳兆業(yè)未來也許會適當(dāng)考慮部分合理訴求。