信息時(shí)報(bào)訊 (記者 徐嵐) 2月2日房貸新政出臺(tái)，不限購(gòu)城市首付比例最低可至20%，為回調(diào)已久的房地產(chǎn)行業(yè)注入了一劑政策強(qiáng)心針。盡管行業(yè)基本面難言樂(lè)觀，目前有92家地產(chǎn)上市公司發(fā)布年報(bào)預(yù)告，超過(guò)半數(shù)預(yù)虧預(yù)減，但由于刺激時(shí)點(diǎn)超預(yù)期，或預(yù)示地產(chǎn)行業(yè)即將進(jìn)入政策密集期，多數(shù)機(jī)構(gòu)仍然看好地產(chǎn)股一季度出現(xiàn)“小陽(yáng)春”行情。
地產(chǎn)股逆市走強(qiáng)托市
央行2月2日頒布《關(guān)于調(diào)整個(gè)人住房貸款政策有關(guān)問(wèn)題的通知》，不限購(gòu)城市首付比例最低可至20%。
在此利好刺激下，昨日滬指在2700點(diǎn)再次承壓，金融、資源股攜手砸盤，而地產(chǎn)股逆市走強(qiáng)托市。截至收盤，滬指下跌0.38%收于2739.25點(diǎn)，而地產(chǎn)指數(shù)大漲1.32%一枝獨(dú)秀。地產(chǎn)板塊中，逾百只個(gè)股飄紅，寶安地產(chǎn)、浙江東日、珠江控股、廊坊發(fā)展、深物業(yè)A、寧波富達(dá)、榮安地產(chǎn)、迪馬股份等多只個(gè)股漲停。
廣州萬(wàn)隆盤后數(shù)據(jù)顯示，兩市昨日總成交金額為3759.4億元，資金凈流入48.3億元。房地產(chǎn)板塊排名資金凈流入前列，單日凈流入23.79億元。
47家房企預(yù)虧預(yù)減
政策注入強(qiáng)心針，地產(chǎn)股行情能否持續(xù)？在年報(bào)披露關(guān)口，業(yè)績(jī)也成為考驗(yàn)地產(chǎn)股的一大因素。
據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至昨日，房地產(chǎn)板塊153家上市公司中，已有92家發(fā)布2015年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中47家預(yù)虧預(yù)減，占比超過(guò)一半。其中，預(yù)計(jì)2015年首虧的公司就有22家，再加上4家續(xù)虧的公司，26家地產(chǎn)公司預(yù)計(jì)將出現(xiàn)虧損，占比近三成。
在預(yù)計(jì)虧損的房企中，虧損額最高的是中華企業(yè)，預(yù)計(jì)虧損24億~25億元，而上年同期，虧損額還不到5億元。出現(xiàn)類似狀況的還有嘉凱城，預(yù)計(jì)去年虧損額可能將達(dá)到23億元左右，而上年同期則盈利3809.09萬(wàn)元。此外，2014年還實(shí)現(xiàn)盈利超億元的寧波富達(dá)，2015年預(yù)計(jì)虧損也達(dá)到11.8億元左右。
如果從凈利降幅來(lái)看，情況也不樂(lè)觀。包括嘉凱城、天津松江、津?yàn)I發(fā)展等8家地產(chǎn)公司，去年的凈利降幅預(yù)計(jì)都將超過(guò)10倍。26家地產(chǎn)公司預(yù)計(jì)去年凈利可能將遭遇“腰斬”。
招商證券分析師田盼接受信息時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，經(jīng)濟(jì)下行壓力下，房企利潤(rùn)下降或虧損，原因基本都與庫(kù)存難以消化有關(guān)。受行業(yè)毛利率下滑影響，傳統(tǒng)房企凈利潤(rùn)增速均面臨下滑趨勢(shì)，銷售不力導(dǎo)致項(xiàng)目存貨增加，也會(huì)侵蝕凈利潤(rùn)額度。
不過(guò)，并非所有的房地產(chǎn)企業(yè)2015年業(yè)績(jī)都萎靡不振，主流房企業(yè)績(jī)整體穩(wěn)健。如招商蛇口預(yù)計(jì)2015年將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)68.22億元左右，同比增幅為29.80%，基本每股收益0.92元。業(yè)績(jī)亮眼的還有另兩家房地產(chǎn)巨頭綠地控股和中天城投，前者預(yù)計(jì)2015年將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤(rùn)約67.7億元，同比增長(zhǎng)近20倍；后者預(yù)計(jì)2015年度凈利潤(rùn)將達(dá)到24.05億元到28.86億元，同比增長(zhǎng)五到八成。
多數(shù)機(jī)構(gòu)看好地產(chǎn)股
一邊是政策強(qiáng)心針，一邊是年報(bào)業(yè)績(jī)不振，究竟哪個(gè)將決定地產(chǎn)股未來(lái)走勢(shì)？從目前情況來(lái)看，盡管行業(yè)基本面難言樂(lè)觀，但由于即將進(jìn)入政策密集期，看好地產(chǎn)股一季度將出現(xiàn)“小陽(yáng)春”行情的機(jī)構(gòu)仍是多數(shù)。
中金公司昨日發(fā)表研報(bào)認(rèn)為，從歷史上看，2月春節(jié)前并不是地產(chǎn)政策密集出臺(tái)的階段，以往大規(guī)模放松政策都是在兩會(huì)之后的3、4月，此次政策放松出臺(tái)時(shí)點(diǎn)在2月春節(jié)前，而且距離上一次首付比例放松的9·30政策僅4個(gè)多月，顯示出了政府維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、努力實(shí)現(xiàn)地產(chǎn)去庫(kù)存的決心，也為2016年的全年地產(chǎn)政策定了寬松的主基調(diào)，時(shí)點(diǎn)上超出市場(chǎng)預(yù)期。看好一季度地產(chǎn)股出現(xiàn)“小陽(yáng)春”行情，建議把握個(gè)股主題機(jī)會(huì)。
和中金公司觀點(diǎn)類似，分析人士看好地產(chǎn)股的原因主要在于后續(xù)利好的不斷出臺(tái)。興業(yè)證券分析師閻常銘表示，雖然類似降首付等政策只會(huì)在短期帶來(lái)股價(jià)向上沖擊，中長(zhǎng)期來(lái)看影響不大。但正是由于此政策的效果不明顯預(yù)期，可能會(huì)導(dǎo)致更多行政政策的出臺(tái)，有利于房地產(chǎn)板塊估值的持續(xù)提升。經(jīng)濟(jì)疲弱背景下，房地產(chǎn)行業(yè)重要作用凸顯，預(yù)期政府扶持力度將持續(xù)加大，看好地產(chǎn)板塊全年投資機(jī)會(huì)。
國(guó)海證券也表示，近期進(jìn)入重要會(huì)議前后的政策出臺(tái)密集期，部分地方政府相繼啟動(dòng)去庫(kù)存政策，后續(xù)更多寬松政策的落地值得期待。盡管2016年行業(yè)基本面仍難言樂(lè)觀，但房企在周期下滑壓力推動(dòng)下，更多轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的探索將催生相關(guān)個(gè)股投資機(jī)會(huì)，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
記者統(tǒng)計(jì)了券商研報(bào)推薦個(gè)股后發(fā)現(xiàn)，招商蛇口是目前最受青睞的地產(chǎn)股，幾乎出現(xiàn)在每家券商的地產(chǎn)行業(yè)薦股名單上。如中金公司推薦的區(qū)域發(fā)展主題包括招商蛇口、華夏幸福、首開股份、浦東金橋、陸家嘴、中洲控股；平安證券短期建議關(guān)注超跌低估值價(jià)值股保利地產(chǎn)、招商蛇口、華夏幸福、北京城建等，全年重點(diǎn)關(guān)注資產(chǎn)配置荒下的低估值高股息率龍頭保利地產(chǎn)、招商蛇口以及萬(wàn)科A；國(guó)海證券認(rèn)為，1月份的超跌行情已使得部分業(yè)績(jī)出色的白馬股呈現(xiàn)較高的投資價(jià)值，疊加2月份政策紅利的釋放將催生個(gè)股反彈行情，建議關(guān)注蘇寧環(huán)球、華夏幸福、空港股份、招商蛇口等。