停牌數(shù)月后，卻于近期公告重組流產(chǎn)并復(fù)牌，買(mǎi)了這些股票的投資者可謂是“屋漏偏逢連夜雨”。不幸的是，這種案例在6月份暴增。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，6月份已有37家公司宣布終止重大資產(chǎn)重組，占今年前6個(gè)月累計(jì)家數(shù)26%。分析人士表示，標(biāo)的資產(chǎn)估值升高、市場(chǎng)風(fēng)云變幻致使交易雙方心態(tài)都發(fā)生變化是終止案例激增的主要原因。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，2015年上半年宣布終止并購(gòu)重組的案例超過(guò)140家，其中6月份約37家，均明顯超過(guò)去年同期數(shù)量。

　　從終止重組的公告可見(jiàn)，“談不攏”是導(dǎo)致并購(gòu)重組擱淺的主要原因。如6月23日宣布終止支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的欣泰電氣表示，公司與交易對(duì)方已初步達(dá)成交易意向并簽訂了《合作框架協(xié)議》，但后續(xù)對(duì)部分核心內(nèi)容未能全部達(dá)成一致意見(jiàn)；國(guó)中水務(wù)也表示終止資產(chǎn)重組因“涉及的交易對(duì)方和標(biāo)的數(shù)量較多，交易方式比較復(fù)雜，各方在關(guān)鍵問(wèn)題上未能達(dá)成一致意見(jiàn)。”

　　對(duì)此，有券商并購(gòu)重組業(yè)務(wù)人士表示：“由于上半年并購(gòu)市場(chǎng)火暴，標(biāo)的資產(chǎn)和殼資源估值都大大提升，這導(dǎo)致交易雙方心態(tài)都發(fā)生了一些變化，價(jià)格談不攏是并購(gòu)擱淺的主要原因。”

　　除“談不攏”外，終止原因多元化現(xiàn)象開(kāi)始變得較為明顯，標(biāo)的資產(chǎn)自身變化成為并購(gòu)重組終止的另外一大原因。

　　如早在去年9月份就籌劃重大資產(chǎn)重組的安陽(yáng)鋼鐵，公司于6月17日公告因“鐵礦石價(jià)格下跌，導(dǎo)致重組標(biāo)的舞陽(yáng)礦業(yè)的盈利狀況較預(yù)期下滑明顯，且其盈利狀況能否在短期內(nèi)改善尚存在較大的不確定性。”決定終止重組。而迫切需要轉(zhuǎn)型的中房股份也表示終止并購(gòu)因“標(biāo)的山西古交煤層氣項(xiàng)目審批工作進(jìn)度及募投項(xiàng)目業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)均具有較大不確定性，已不能滿(mǎn)足本公司通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行盡早實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的根本目的。”

　　相較于公司宣布“談不攏”的輕描淡寫(xiě)，那些被“關(guān)”了幾個(gè)月的投資者已不能淡定。尤其近期二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)云突變，錯(cuò)失此前上漲行情的投資者對(duì)于公司終止重組并復(fù)牌跌停的狀況充滿(mǎn)憤怒。

　　浪潮軟件停牌5個(gè)月后宣布重組失敗轉(zhuǎn)而定增。但投資者對(duì)公司繼續(xù)籌劃定增并不買(mǎi)賬。在投資者說(shuō)明會(huì)上，公司多次被要求說(shuō)明“為什么用了5個(gè)月時(shí)間籌劃重組最終失敗”；也有投資者要求公司10送10、分紅3元，以彌補(bǔ)公司牛市停牌半年帶來(lái)的損失。

　　6月26日，冠福股份公告宣布終止重大事項(xiàng)暨復(fù)牌，其連續(xù)跌停之勢(shì)讓投資者倍感郁悶。而此前的24日，上海鋼聯(lián)、三變科技已上演類(lèi)似跳水行情。總體來(lái)看，6月份帶著流產(chǎn)公告復(fù)牌的公司，復(fù)牌后的股價(jià)表現(xiàn)幾乎都是大幅補(bǔ)跌。 （李興彩）