憤怒，猜忌，戲謔，再到暗淡離場(chǎng)，或者不忍離棄。信心，很少像過(guò)去這段時(shí)間，被整個(gè)市場(chǎng)所渴望。從單邊上漲到單邊下跌，暴露出種種問(wèn)題，有些橋段粗鄙、老套，最終歸納為制度的漏洞不為過(guò)。而援引一個(gè)更為老套的觀點(diǎn)，嚴(yán)刑厲法，無(wú)疑是市場(chǎng)重建信心的關(guān)鍵。
一系列反響正在展開(kāi)，黎明前的觀景臺(tái)，又會(huì)有什么故事？
按照證監(jiān)會(huì)9月14日晚間披露的最新數(shù)據(jù)，截至9月11日，完成清理資金賬戶3255個(gè)，占全部涉嫌場(chǎng)外配資賬戶的60.85%；還有2094個(gè)賬戶尚未清理，持股市值約1876.27億元。證監(jiān)會(huì)雷霆清理整頓背后，新的規(guī)則亦在悄然成型。
按照證監(jiān)會(huì)9月14日晚間披露的最新數(shù)據(jù)，截至9月11日，完成清理資金賬戶3255個(gè)，占全部涉嫌場(chǎng)外配資賬戶的60.85%；還有2094個(gè)賬戶尚未清理，持股市值約1876.27億元。
在對(duì)華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券等5家機(jī)構(gòu)處以重罰之后，證監(jiān)會(huì)清理配資的工作仍在繼續(xù)進(jìn)行，而傘形信托成了此輪清理中的重點(diǎn)。
“現(xiàn)在清理的場(chǎng)外配資規(guī)模是2000-3000億元，傘形信托保守估計(jì)3000億元。”北京一位券商研究員表示。
按照證監(jiān)會(huì)9月14日晚間披露的最新數(shù)據(jù)，截止9月11日，完成清理資金賬戶3255個(gè)，占全部涉嫌場(chǎng)外配資賬戶的60.85%；還有2094個(gè)賬戶尚未清理，持股市值約1876.27億元。”
按照此前規(guī)定，大部分券商的清理工作要求在9月30日前清理完畢。不過(guò)14日有消息稱，監(jiān)管層要求各大配資公司在本周必須清倉(cāng)出局。
“其實(shí)在處罰券商上，監(jiān)管層就已經(jīng)顯示出強(qiáng)硬的態(tài)度，清理配資態(tài)度很明確，并且一定要清理掉。”上述研究員告訴記者。
事實(shí)上，從6月份股市大跌以來(lái)，監(jiān)管層正在不斷加強(qiáng)執(zhí)法力度，對(duì)包括短線操作、內(nèi)幕交易、大股東違規(guī)減持等違法違規(guī)行為進(jìn)行了處罰。
強(qiáng)硬清理配資
在對(duì)恒生系統(tǒng)、銘創(chuàng)公司、同花順開(kāi)出沒(méi)收所得并處以4.5億罰單之后，證監(jiān)會(huì)再次出手對(duì)違規(guī)接入第三方交易系統(tǒng)的五家機(jī)構(gòu)開(kāi)出了2.4億元的罰單。
上周五，證監(jiān)會(huì)表示，華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、方正證券對(duì)外部接入的第三方交易終端軟件未進(jìn)行軟件認(rèn)證許可，未對(duì)外部系統(tǒng)接入實(shí)施有效管理，對(duì)相關(guān)客戶身份情況缺乏了解，未采集客戶交易終端信息，未能確保客戶交易終端信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、一致性、可讀性，未采取可靠措施采集、記錄與客戶身份識(shí)別有關(guān)的信息，未實(shí)施有效的了解客戶身份的回訪、檢查等程序。
多位券商人士向記者表示，罰款金額對(duì)于券商來(lái)說(shuō)微不足道，但有可能影響到這些券商2016年的評(píng)級(jí)。“如果評(píng)級(jí)被降低，會(huì)影響到各項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開(kāi)展。這個(gè)影響是比較大的。”一家大型券商研究員表示。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，此次處罰完全可以避免。“實(shí)際上大多數(shù)券商都有這個(gè)問(wèn)題，但是之前已經(jīng)在整改。這幾家券商是屢教不改。證監(jiān)會(huì)的處罰，也表明了對(duì)場(chǎng)外配資的態(tài)度，就是必須清理。”北京一家券商研究員認(rèn)為。
上周五，證監(jiān)會(huì)也表示，華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券在2015年7月12日我會(huì)發(fā)布《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見(jiàn)》之后，仍未采取有效措施嚴(yán)格審查客戶身份的真實(shí)性，未切實(shí)防范客戶借用證券交易通道違規(guī)從事交易活動(dòng)，新增下掛子賬戶，應(yīng)從重處罰。
監(jiān)管層如此強(qiáng)硬的態(tài)度使得券商絲毫不敢怠慢。券商正加大清理執(zhí)行力度。上海一家券商營(yíng)業(yè)部人士告訴記者，其所在營(yíng)業(yè)部配資已清理完畢。
傘形信托的清理進(jìn)程正在加快。日前，齊魯證券、華泰證券、中航證券、西南證券等多家券商向信托公司發(fā)出清理賬戶告知函后，要求信托公司限期妥善處置特定產(chǎn)品的相關(guān)賬戶和資產(chǎn)。對(duì)于逾期不處理的賬戶則采取“限制資金轉(zhuǎn)入”及“限制買入”等措施。
按照此前規(guī)定，大部分券商的清理工作要求在9月30日前清理完畢。但14日有消息稱，監(jiān)管層要求各大配資公司在本周必須清倉(cāng)出局。“監(jiān)管層的態(tài)度很強(qiáng)硬，也很明確，必須全部清理掉。”一家券商人士表示。
重罰短線操作
證監(jiān)會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)管，不僅僅體現(xiàn)在清理配資上。9月11日，證監(jiān)會(huì)表示對(duì)馬信琪涉嫌操縱“暴風(fēng)科技”股票價(jià)格和孫國(guó)棟涉嫌操縱“全通教育”、“暴風(fēng)科技”等13只股票價(jià)格兩案調(diào)查、審理完畢。
“兩案的操作手法均是通過(guò)虛假申報(bào)等方法影響相應(yīng)股票價(jià)格，并快速反向賣出獲利。”證監(jiān)會(huì)表示，將分別沒(méi)收二人所得44.12萬(wàn)元與1129.89萬(wàn)元，并處以132.35萬(wàn)元和3389.67萬(wàn)元罰款。
馬信琪在2015年7月31日多次大筆申報(bào)買入后快速撤單，以不成交或少量成交的方式拉抬“暴風(fēng)科技”股價(jià)，隨后快速反向賣出之前持有的部分股票獲利。孫國(guó)棟在2014年12月至2015年5月期間，在開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)階段、連續(xù)競(jìng)價(jià)階段、尾市階段通過(guò)虛假申報(bào)、連續(xù)申報(bào)抬高股價(jià)等方式影響“全通教育”等前述13只股票價(jià)格，并于當(dāng)日或次日反向賣出獲利。
實(shí)際上，自6月份股市暴跌以來(lái)，證監(jiān)會(huì)就加大了對(duì)短線操作、內(nèi)幕交易、大股東違規(guī)減持等市場(chǎng)違規(guī)操作的打擊力度。
截至7月31日，證監(jiān)會(huì)對(duì)涉嫌超比例減持未披露、短線交易以及窗口期減持、違反承諾減持等違法違規(guī)行為立案52起、采取行政監(jiān)管措施77項(xiàng)；證券交易所對(duì)上述行為采取自律監(jiān)管措施91項(xiàng)，采取限制交易措施34項(xiàng)。
在對(duì)上市公司股東違規(guī)減持的處罰上也可見(jiàn)證監(jiān)會(huì)的處罰力度。證監(jiān)會(huì)7月8日晚間發(fā)布公告稱，從即日起6個(gè)月內(nèi)，上市公司控股股東和持股5%以上股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。
不過(guò)依舊有多家上市公司違反規(guī)定。隨后，證監(jiān)會(huì)對(duì)西南證券、陽(yáng)谷華泰、科泰電源等多家上市公司因違規(guī)減持被立案調(diào)查。
8月21日，證監(jiān)會(huì)再次表示，集中力量對(duì)上市公司持股5%以上的股東、一致行動(dòng)人及實(shí)際控制人違反法律規(guī)定減持的行為進(jìn)行依法處理。目前，立案稽查的52起案件中，有40起已經(jīng)進(jìn)入審理程序，其中首批20起該類案件已審理完畢并進(jìn)入事先告知程序。
8月28日，證監(jiān)會(huì)稱已向公安部移送22起涉嫌犯罪案件，包括涉嫌操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、利用未公開(kāi)信息交易及編造、傳播虛假信息、非法經(jīng)營(yíng)犯罪的案件。
“特別是針對(duì)前期股市異常波動(dòng)期間的違法違規(guī)活動(dòng)展開(kāi)嚴(yán)厲打擊。”證監(jiān)會(huì)表示。證監(jiān)會(huì)也多次明確表示要持續(xù)加大對(duì)違法行為的處罰打擊力度。
整頓兩融業(yè)務(wù)
在監(jiān)管層加速清理場(chǎng)外配資的同時(shí)，場(chǎng)內(nèi)融資融券去杠桿仍在進(jìn)行。
截至9月11日，兩融余額9849.21億元，較前一交易日內(nèi)減少了24.95億元，下降幅度大幅減少。但相較于6月18日最高點(diǎn)卻下降了1.29萬(wàn)億元，下降幅度達(dá)到56.67%。其間，上證指數(shù)下降了33.12%，滬深300指數(shù)下降了32.11%。
“指數(shù)快速下跌，導(dǎo)致了部分客戶被強(qiáng)制平倉(cāng)。也有一些是主動(dòng)平倉(cāng)。在主動(dòng)與被動(dòng)雙驅(qū)動(dòng)下，兩融規(guī)模出現(xiàn)了急速下滑。”北京一位券商研究員向記者表示。實(shí)際上，從9月2日，兩融規(guī)模開(kāi)始有了企穩(wěn)跡象，不過(guò)伴隨大盤的再次意外下跌，兩融規(guī)模或?qū)⒗^續(xù)減少。
不過(guò)，上海一位券商人士則認(rèn)為，未來(lái)兩融規(guī)模或?qū)⒉粫?huì)有太大波動(dòng)。“現(xiàn)在兩融余額占A股流通市值比例為2.79%，較最高點(diǎn)的4.73%已下降了1.94%，已經(jīng)降到相對(duì)安全的水平。兩融規(guī)模應(yīng)該不會(huì)有太大變動(dòng)。”該人士向記者表示。
兩融規(guī)模的驟降或也離不開(kāi)監(jiān)管層的整頓。有消息稱監(jiān)管層曾表示個(gè)別券商給少數(shù)客戶融資規(guī)模巨大，存在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，要求清理兩融業(yè)務(wù)。
實(shí)際上，今年以來(lái)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)針對(duì)兩融業(yè)務(wù)對(duì)券商進(jìn)行了兩輪處罰。今年1月，12家券商因存在融資融券業(yè)務(wù)違規(guī)情況，并被處以不同程度的處罰。其中中信證券、海通證券、國(guó)泰君安等三家知名大券商被暫停新開(kāi)兩融客戶信用賬戶3個(gè)月。
4月份，長(zhǎng)城證券因向不符合條件的客戶融資融券等問(wèn)題，被暫停新開(kāi)融資融券客戶信用賬戶3個(gè)月。華泰證券被采取責(zé)令限期改正，國(guó)信證券被采取責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)。另外，五礦證券、華西證券、中金公司分別被警示。