退市ST股成為一面“照妖鏡”。
6月18日，滬市退市公司*ST易連（維權(quán)）在經(jīng)歷30個跌停之后被上交所下發(fā)了退市通知，不過其退市主因則是2023年10億元的預付款“不翼而飛”，上市公司不知道資金去向，供應(yīng)商則說沒有拿到預付款，成為一樁“懸案”。
當日，*ST易連發(fā)布公告稱收到股票終止上市監(jiān)管工作函，因符合面值退市硬約束指標，正式實施停牌，并在20個交易日后由上交所上市委員會審議，如符合退市規(guī)定將正式摘牌。
“我們對比了多家已經(jīng)停牌的ST公司，發(fā)現(xiàn)*ST易連跌停板數(shù)量幾乎創(chuàng)了紀錄，達到30個。不過，與前兩家退市ST股自出現(xiàn)跌停到停牌完全沒打開相比，*ST易連則是給足了投資者出逃的機會，第一次在被ST之前的4月下旬，有5個交易日有漲有跌；第二和第三次分別在5月中旬和下旬，預計很多投資者都虧損離場了，其中還有一家外資機構(gòu)巴克萊銀行今年一季度還增持了250多萬股，即使能夠出逃估計虧損幅度也超過50%。”6月19日，上海一家私募機構(gòu)資深操盤手王俊（化名）向《華夏時報》記者分析表示。
投資者“用腳”投票
與ST陽光（維權(quán)）、*ST美吉的投資“無路可逃”相比，*ST易連在整個退市過程中還是給了投資者不少止損機會。
有意思的是，在*ST易連發(fā)布“暴雷”信息——會計師事務(wù)所對其2023年年報中一筆高達10億元的預付款無法表示意見之前，曾用名上海易連的*ST易連前十大股東可謂“熱鬧異常”。
自2023年9月至今年3月31日，私募、外資、國內(nèi)投行、個人等多類投資者輪番成為其前十大流通股股東，比如截至2023年9月，作為第二大股東的湖南邕興私募基金管理有限公司旗下產(chǎn)品減持了數(shù)百萬股公司股份，有5名個人投資者成為新的前十大流通股股東，連外資摩根士丹利也買了224.06萬股，成為第八大流通股股東；但是到了去年末，第二大股東位置被北京鑄鋒資產(chǎn)管理公司替代，湖南邕興私募減持到只剩1334萬股股份，原先買入股票的五名個人投資者全部消失在前十大流通股東中，同時新進中信證券、杭州奕宸私募兩家機構(gòu)投資者；今年一季度，*ST易連第二大股東再次發(fā)生變更，隆鑫通用動力以買入700多萬股就持股排名第二，巴克萊銀行“接盤”摩根士丹利成為第五大流通股股東，五名新的個人投資者也成為前十大流通股東。
“前十大流通股東如此變動在上市公司中并不多見，當然也不排除機構(gòu)和個人看好*ST易連今年業(yè)績會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，所以提前買入，但是沒想到年報出來后直接把一眾大股東都‘打蒙’了，這也能解釋緣何披星戴帽后的*ST易連會出現(xiàn)三次打開跌停，各路資金紛紛出逃的情景。”對此，上海一家二級市場私募機構(gòu)投研總監(jiān)紀楠分析指出。
值得關(guān)注的是，*ST易連年報非標的主要原因之一在于，自2023年9月20日至2023年10月7日期間，其向江蘇迎軒鴻程供應(yīng)鏈管理有限公司（下稱“江蘇迎軒”）和溫州啟軒供應(yīng)鏈有限公司（下稱“溫州啟軒”）預付貨款共計10億元。這筆交易的商業(yè)實質(zhì)遭到了審計機構(gòu)的高度質(zhì)疑。截至目前，公司也未能收回這筆錢。
就在6月12日晚間，*ST易連在回復上交所問詢時稱，其多方嘗試仍沒有聯(lián)系上供應(yīng)商（即江蘇迎軒和溫州啟軒），因公司無法核查供應(yīng)商及客戶的銀行賬戶，故公司尚無法核實上述預付資金的最終流向；公司還稱，涉及付款審批的關(guān)鍵人員已離職，目前無法聯(lián)系，公司無法準確核實上述合同及付款審批具體情況，責任界定尚不清晰。
10億元預付款經(jīng)手人全部離職？
就在此前不久，有相關(guān)媒體以投資人身份致電*ST易連兩家供應(yīng)商之一的江蘇迎軒，咨詢就*ST易連是否向江蘇迎軒預付10億元的提問，江蘇迎軒方面直接回復不知道預付款的事。
根據(jù)天眼查資料顯示，兩家*ST易連的供應(yīng)商江蘇迎軒成立于2020年8月，注冊資本5000萬元，公司唯一股東、執(zhí)行董事為楊歡歡；溫州啟軒成立于2022年6月，注冊資本5120萬元，該公司系江蘇迎軒控股子公司。
而在*ST易連向交易所回復的公告中透露出的一則信息顯示，讓10億預付款“不翼而飛”背后有一名關(guān)鍵自然人，在公司付款后不久，這名自然人便退出了江蘇迎軒的股東行列。
“公司子公司揚州賽奇電子科技有限公司原負責人曾持有江蘇迎軒100%股權(quán)并擔任江蘇迎軒法定代表人。”*ST易連前期的公告披露。
盡管*ST易連這份回復公告并未點明“揚州賽奇原負責人”的具體身份，但記者從天眼查公布的工商信息推測，此人可能名為鐘迎賓，揚州賽奇成立于2019年8月30日，原由卞永兵控股。2021年12月，鐘迎賓取代卞永兵，成為揚州賽奇控股股東、負責人；2022年2月，中礦（浙江）物產(chǎn)有限公司從鐘迎賓等手中收購了揚州賽奇100%股權(quán)，中礦物產(chǎn)系*ST易連全資子公司。
“公司受讓揚州賽奇股權(quán)的原因是當時銀行貸款需要注冊在揚州的經(jīng)營主體作為借款人，交流過程中，江蘇迎軒股東介紹其本人持有股份的揚州賽奇滿足公司銀行借款的要求，且未開展過任何業(yè)務(wù)。”*ST易連在回復公告中介紹交易的初衷。
按照上市公司所述，因揚州賽奇此前并未實質(zhì)性開展業(yè)務(wù)，因此中礦物產(chǎn)以0元收購了揚州賽奇全部股權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，揚州賽奇原來的管理層均離職，并移交了公章、財務(wù)章、財務(wù)賬套等材料。
從*ST易連回復公告可以看出，鐘迎賓與江蘇迎軒、溫州啟軒關(guān)系匪淺。同時據(jù)天眼查股權(quán)穿透顯示，在2021年11月17日，江蘇迎軒投資人由楊歡歡、關(guān)慶祿變更為了鐘迎賓（持股100%），鐘迎賓同時成為公司法定代表人、負責人，到2023年12月18日，鐘迎賓又退出了江蘇迎軒，將控股權(quán)歸還給了楊歡歡；相似的情況也發(fā)生在溫州啟軒。鐘迎賓在今年2月1日卸任溫州啟軒執(zhí)行董事兼總經(jīng)理、負責人等職務(wù)。
種種股權(quán)關(guān)系變動和*ST易連的回復內(nèi)容均指向鐘迎賓是10億元預付款支付謎團的關(guān)鍵人物。
“沒有10億元預付款的事情，不可能給我們，錢沒到我們這里，你去聯(lián)系鐘迎賓。江蘇迎軒沒有與*ST易連簽署相關(guān)購銷合同，至于是否是以前的股東簽署的，我們也不清楚。”6月19日江蘇迎軒相關(guān)人士接受《華夏時報》記者電話詢問時表示。
但是對于上交所對*ST易連突擊對外支付巨額預付款的質(zhì)疑，公司又公告回復表示，其自2021年9月起便同兩家公司開展木材貿(mào)易業(yè)務(wù)。
*ST易連發(fā)布的回復公告又指出，“去年9月中旬，公司業(yè)務(wù)部根據(jù)專業(yè)判斷，預測后續(xù)木材價格處于上升通道，為了在價格大幅上漲前鎖定貨源，因此與兩家供應(yīng)商簽署原木購銷合同，隨后通過揚州賽奇陸續(xù)分批支付了預付款，合計10億元。公司不存在無故突擊向相關(guān)方支付大額預付款項的情形。合同期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)團隊已積極與供應(yīng)商溝通，要求供應(yīng)商按時履行合約。但江蘇迎軒和溫州啟軒均未履行合同內(nèi)容，構(gòu)成嚴重違約。”
然而，對于合作為何沒有實際執(zhí)行，*ST易連自己也說不清楚。公司表示，鑒于大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)主管及部分高級管理人員均已離職，公司對于業(yè)務(wù)未能執(zhí)行的原因尚未查清，正在內(nèi)部核查是否存在關(guān)聯(lián)方資金占用等情形。
對于上交所對公司付款審批單等審批程序不完備的質(zhì)疑，*ST易連在回復公告中稱，公司規(guī)定付款審批流程為：部門主管——主辦會計——資金管理部——財務(wù)總監(jiān)——總經(jīng)理——董事長。
然而奇怪的是，這一流程中的所有人物要么離職，那么無法履行職務(wù)。
根據(jù)*ST易連的回復公告顯示，上述審批人中，直接主管（部門主管）于去年12月11日離職；法務(wù)于今年5月24日離職；主辦會計于去年9月15日離職；公司原財務(wù)負責人楊光、原職工監(jiān)事李斯（時任資金管理部總經(jīng)理）于去年8月17日辭職，2023年8月18日—10月26日期間，公司財務(wù)負責人及資金管理部經(jīng)理處于空缺狀態(tài)。另外，公司時任總經(jīng)理、事業(yè)群分管副總許軾于去年9月22日因個人原因配合協(xié)助相關(guān)部門調(diào)查，無法履職，后于去年10月末辭職。
（文章來源：華夏時報）