一周來(lái)A股兇猛殺跌，致使大盤急速下挫，連續(xù)試探市場(chǎng)底部，恐慌情緒同時(shí)點(diǎn)燃融資盤出逃沖動(dòng)。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月23日以來(lái)，區(qū)間共有812只兩融標(biāo)的股遭遇融資凈流出，占比市場(chǎng)整體90.93%；其中融資余額降幅超過(guò)10%的標(biāo)的股多達(dá)259只，華麗家族、興業(yè)礦業(yè)、三泰控股高居榜首，區(qū)間融資資金凈流出比例分別達(dá)到37.71%、31.78%和23.36%，醫(yī)藥生物品種更成為重災(zāi)區(qū)，融資余額降幅集體居前。
融資盤風(fēng)控趨緊
6月19日以來(lái)，融資盤避險(xiǎn)風(fēng)潮愈演愈烈，每日融資償還額居高不下，市場(chǎng)融資融券余額呈加速下降態(tài)勢(shì)。wind數(shù)據(jù)顯示，繼6月26日融資凈償還額創(chuàng)下560.86億元的歷史天量后，6月29日融資凈償還額繼高達(dá)416.90億元，為兩融歷史次高。
由此，兩融余額當(dāng)天跌出“2.1萬(wàn)億元時(shí)代”，報(bào)收2.09萬(wàn)億元，短短一周多時(shí)間里，從6月18日的最高點(diǎn)2.27萬(wàn)億元下跌了0.18萬(wàn)億元。
具體來(lái)看，6月29日市場(chǎng)融資買入額為1697.76億元，環(huán)比增長(zhǎng)236.75億元，顯示當(dāng)天大盤三次探底刺穿半年線后，融資客短線抄底情緒爆發(fā)，增量入市步伐有所加快，不過(guò)環(huán)比一周來(lái)看，該金額依然處于謹(jǐn)慎區(qū)間內(nèi)。與之相對(duì)，當(dāng)天融資償還金額為2114.66億元，較26日增加92.79億元，為6月9日以來(lái)單日最高。
伴隨監(jiān)管層對(duì)場(chǎng)外非法配資展開清查，“杠桿殺”演變?yōu)橹鲗?dǎo)近期行情的重要力量，這對(duì)同樣具備杠桿特色的兩融資金造成顯著壓力。這種壓力一方面來(lái)自配資杠桿頻繁釋出重創(chuàng)A股，諸多標(biāo)的受波及股價(jià)回調(diào)，進(jìn)而壓低融資盤收益率；另一方面，大幅調(diào)整也對(duì)包括融資客在內(nèi)的資本市場(chǎng)參與者以警示，“慢牛”同樣存在風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)分亢進(jìn)后果嚴(yán)重。基于此，融資客主動(dòng)降低杠桿意愿快速放大。
259只個(gè)股成“高危區(qū)”
區(qū)間統(tǒng)計(jì)，6月23日-29日以來(lái)，遭遇融資凈償還的標(biāo)的股數(shù)量多達(dá)812只，在市場(chǎng)所占比例超過(guò)90%，這也顯示此輪兩融降杠桿并非針對(duì)某一行業(yè)或個(gè)股，控制風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健投資已經(jīng)成為兩融市場(chǎng)共識(shí)，這與上述“融資客正主動(dòng)降杠桿”判斷不謀而合。
以金額論，中國(guó)平安、中信證券、海通證券、中國(guó)重工、農(nóng)業(yè)銀行區(qū)間融資凈流出分別為53.55億元、23.63億元、22.17億元、16.09億元和15.78億元，為同期市場(chǎng)資金凈流出最大的五只標(biāo)的；而且統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述812只股票中，融資凈流出金額超過(guò)1億元的有494只，超過(guò)5億元的有62只，超過(guò)10億元的有18只。
不過(guò)，以區(qū)間降幅觀察，華麗家族、興業(yè)礦業(yè)、三泰控股位居全部?jī)扇跇?biāo)的前三甲，凈流出金額在融資余額中占比分別達(dá)到37.71%、31.78%和23.36%；環(huán)旭電子、金剛玻璃、天士力、大唐電信緊隨其后，分別為23.07%、20.23%、19.62%和19.00%。整體上，融資余額降幅超過(guò)5%的個(gè)股有646只，超過(guò)8%的有433只，占比超過(guò)10%的則有259只。
統(tǒng)計(jì)還可以得出，這259只標(biāo)的股一周來(lái)平均跌幅(算數(shù)平均)為17.24%，遠(yuǎn)超全部?jī)扇跇?biāo)的13.88%水平，市場(chǎng)跌幅偏大的股票，遭到融資凈償還力度也相對(duì)靠前，從這個(gè)意義上說(shuō)，雖然當(dāng)前融資盤爆倉(cāng)現(xiàn)象還未大規(guī)模蔓延至兩融市場(chǎng)，但兩融融資償還盤井噴，其助跌作用也對(duì)一周A股疲弱構(gòu)成拖累。
同時(shí)，這也意味上述259只標(biāo)的股風(fēng)險(xiǎn)水平處在市場(chǎng)均值之上，是同期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)“高位區(qū)”。值得注意的是，其中有23只股票來(lái)自醫(yī)藥生物行業(yè)；而融資余額降幅前30位標(biāo)的中，醫(yī)藥生物品種就有8只。
記者 葉濤