原標(biāo)題:IMF重申美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)推遲加息時(shí)點(diǎn)
國(guó)際貨幣基金組織(IMF)7日發(fā)布報(bào)告表示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景仍然面臨多重不確定性,加之美元走強(qiáng)可能拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并產(chǎn)生外溢效益,建議美聯(lián)儲(chǔ)將加息時(shí)間推遲至明年。該組織同時(shí)警告,美國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)正在集聚,美國(guó)應(yīng)完成金融危機(jī)后的一系列金融監(jiān)管改革。
IMF當(dāng)天發(fā)布了美國(guó)經(jīng)濟(jì)年度評(píng)估報(bào)告稱,強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)、寬松的金融環(huán)境、廉價(jià)的原油會(huì)給美國(guó)下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。IMF預(yù)計(jì),在沒(méi)有發(fā)生金融震蕩的情況下,今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將為2.5%,明年則增至3%。此前,IMF于上月將對(duì)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期從4月份的3%下調(diào)至2.5%。
不過(guò),報(bào)告也指出,盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)大致平衡,但美元升值、房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇不穩(wěn)固以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力等不確定因素將威脅美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。另外,希臘、中東和烏克蘭等地政治和經(jīng)濟(jì)亂局是難以預(yù)測(cè)的負(fù)面因素,此類風(fēng)險(xiǎn)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響也難以量化。
在此次報(bào)告中,IMF重申了美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)放緩加息的步伐。報(bào)告警告稱,美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)早開(kāi)始加息可能會(huì)拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),因其可能引起金融狀況的急劇緊縮,導(dǎo)致長(zhǎng)期利率意外上漲和股市下滑,并令美元進(jìn)一步升值。IMF認(rèn)為,現(xiàn)在的美元價(jià)值已經(jīng)被高估,如果投資者繼續(xù)大舉購(gòu)買美元資產(chǎn),美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)被大幅削弱。IMF預(yù)計(jì),美元每升值5%,將令美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下滑0.5個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道,因美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始增強(qiáng)以及其他國(guó)家央行實(shí)施寬松貨幣政策,過(guò)去一年里,美元價(jià)值大幅上漲約20%,這損害了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)率。
另一方面,美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息將對(duì)新興市場(chǎng)產(chǎn)生的外溢效應(yīng)也不容小覷。IMF表示,盡管美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)向市場(chǎng)謹(jǐn)慎傳達(dá)了想要加息的計(jì)劃,但加息還是會(huì)引發(fā)全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩,各類資產(chǎn)組合需要重新平衡,而這個(gè)過(guò)程將繼續(xù)伴隨著市場(chǎng)波動(dòng)。
IMF官員認(rèn)為,目前美國(guó)的通脹水平、就業(yè)和工資增長(zhǎng)前景仍然存在很大的不確定性,不足以令美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)數(shù)月之內(nèi)啟動(dòng)加息。IMF美國(guó)首席特使耐吉爾·喬克表示,美聯(lián)儲(chǔ)仍有等待的空間。他指出,美國(guó)的通貨膨脹率遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)水平,按照個(gè)人消費(fèi)開(kāi)支(PCE)價(jià)格指數(shù)計(jì)算,美國(guó)5月份的通貨膨脹率年率僅為0.2%。
IMF表示,推遲加息行動(dòng)將確保抵御通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)、避免政策行動(dòng)逆轉(zhuǎn)。據(jù)此,報(bào)告建議說(shuō),除非美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹出現(xiàn)上行驚喜,否則美聯(lián)儲(chǔ)要等到2016年上半年啟動(dòng)加息。
《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱,IMF對(duì)延遲加息的呼吁與當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)釋放的信號(hào)有所出入,美聯(lián)儲(chǔ)官員們近期暗示可能于今年晚些時(shí)候開(kāi)始加息。另外,上周美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)6月份失業(yè)率為5.3%,較前值下降了0.1%,為2008年4月以來(lái)的最低水平,這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息計(jì)劃也起到了支持作用。
目前市場(chǎng)正在密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)即將發(fā)布的6月份貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。華爾街分析人士認(rèn)為,會(huì)議紀(jì)要可能顯示美聯(lián)儲(chǔ)立場(chǎng)更均衡,會(huì)減少主張寬松的鴿派傾向,并有望透露更多信號(hào)預(yù)示可能加息的時(shí)點(diǎn)。據(jù)英國(guó)廣播公司報(bào)道,目前許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)可能于9月開(kāi)始加息。
除美國(guó)經(jīng)濟(jì)年度評(píng)估報(bào)告之外,IMF還于7日發(fā)布了最新一期美國(guó)金融部門評(píng)估報(bào)告。報(bào)告稱,鑒于金融危機(jī)陰影猶存,美國(guó)應(yīng)推動(dòng)完成2010年通過(guò)的金融監(jiān)管法案(又稱《多德-弗蘭克法案》)下的金融改革。這是IMF時(shí)隔5年再次對(duì)美國(guó)金融系統(tǒng)進(jìn)行的全面評(píng)估報(bào)告,上一次報(bào)告于2010年完成。
報(bào)告說(shuō),與5年前相比,美國(guó)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力有所增強(qiáng),但保險(xiǎn)公司、對(duì)沖基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)在壓力測(cè)試中面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。
報(bào)告建議美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,對(duì)其開(kāi)展償付能力和流動(dòng)性壓力測(cè)試,并推進(jìn)對(duì)住房抵押貸款兩大巨頭房利美和房地美的監(jiān)管改革。