汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商行業(yè)的兼并與重組，正在加速推進(jìn)。
記者了解到，截至9月19日，內(nèi)地最大經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)之一的廣匯汽車(chē)（600297，SH）連續(xù)發(fā)布三次停牌公告，原因是該集團(tuán)正與內(nèi)地第六大汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)寶信汽車(chē)（01293，HK）商談要約收購(gòu)。一旦收購(gòu)成功，將成為繼綠地集團(tuán)收購(gòu)潤(rùn)東汽車(chē)后，今年來(lái)又一次具有影響力的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)重組事件。
雖然廣匯汽車(chē)和寶信汽車(chē)官方均表示，目前上述要約收購(gòu)尚處于初步商討階段，并沒(méi)有更多消息透露，但一位接近廣匯汽車(chē)的消息人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“廣匯汽車(chē)和寶信汽車(chē)均為內(nèi)地前十大經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)中一員，他們的合作更多是為做大各自業(yè)務(wù)，雙方很可能將復(fù)制此前中升集團(tuán)收購(gòu)百得利的模式。”
中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)羅磊則表示，“廣匯汽車(chē)計(jì)劃收購(gòu)寶信汽車(chē)股份，是目前我國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)已經(jīng)進(jìn)入整合階段的重要標(biāo)志。”
由此來(lái)看，在目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，汽車(chē)市場(chǎng)逐步降溫，以及經(jīng)銷(xiāo)商利潤(rùn)不斷下滑的背景下，行業(yè)整合成為經(jīng)銷(xiāo)商逆勢(shì)擴(kuò)張的一條重要途徑。
廣匯尋“東進(jìn)”機(jī)會(huì)
廣匯汽車(chē)的公告顯示，該集團(tuán)正在考慮對(duì)寶信汽車(chē)的股份作出現(xiàn)金要約收購(gòu)的可行性。同時(shí)，廣匯汽車(chē)與寶信汽車(chē)于2015年9月13日簽署了一份協(xié)議，即9月14日前者已向后者支付金額為5000萬(wàn)港元的可退還的誠(chéng)意金。
對(duì)于此項(xiàng)收購(gòu)，廣匯汽車(chē)、寶信汽車(chē)均采取緘默態(tài)度。
廣匯汽車(chē)公關(guān)部相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“目前，沒(méi)有更多內(nèi)容披露，一切以公告為準(zhǔn)。”
寶信汽車(chē)的一位相關(guān)人士則表示，“與廣匯汽車(chē)進(jìn)行的磋商尚處初級(jí)階段，對(duì)于這項(xiàng)要約尚沒(méi)有達(dá)成任何條款。”
一位接近廣匯汽車(chē)的消息人士則透露，未來(lái)兩家企業(yè)的合作，很可能會(huì)復(fù)制多年前中升收購(gòu)百得利的模式。
另?yè)?jù)羅磊介紹，目前在汽車(chē)流通領(lǐng)域的并購(gòu)模式中，中升收購(gòu)百得利股份是一種重要形式，其特征是財(cái)務(wù)上進(jìn)行整合，業(yè)務(wù)上相對(duì)獨(dú)立。
據(jù)了解，2011年，中升集團(tuán)收購(gòu)百得利50％股權(quán)，借助百得利的網(wǎng)絡(luò)獲得進(jìn)入北京等一線市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)會(huì)，但中升集團(tuán)幾乎不參與百得利日常經(jīng)營(yíng)管理。
“由于廣匯汽車(chē)與寶信汽車(chē)都是內(nèi)地前十大經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)，未來(lái)兩個(gè)集團(tuán)發(fā)展應(yīng)該會(huì)保持相對(duì)獨(dú)立性，前者計(jì)劃收購(gòu)后者股權(quán)，只是各取所需。”上述接近廣匯汽車(chē)的消息人士表示。
起家于新疆的廣匯汽車(chē)，近年來(lái)不斷加速擴(kuò)張步伐。廣匯汽車(chē)發(fā)布的2015年半年報(bào)顯示，今年上半年，公司成功收購(gòu)45家4S店面。
據(jù)了解，公司銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)大多集中在西南、西北、華北等地，東南、東北等地布局較少。廣匯汽車(chē)發(fā)布的數(shù)據(jù)就顯示，今年上半年，該集團(tuán)在西北和華北的累計(jì)銷(xiāo)售收入占比達(dá)到46.43%。
相比之下，寶信汽車(chē)是寶馬汽車(chē)在中國(guó)的最大經(jīng)銷(xiāo)商，服務(wù)和銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)多分布于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、人口稠密的長(zhǎng)三角、東北地區(qū)及華東區(qū)域，其中包括江蘇、浙江、遼寧、上海等省市。公司經(jīng)營(yíng)的汽車(chē)品牌以中高端、豪華和超豪華品牌為主。
如果廣匯汽車(chē)完成對(duì)寶信汽車(chē)的收購(gòu)，廣匯汽車(chē)能夠高效拓展業(yè)務(wù)上空白的網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張，寶信汽車(chē)發(fā)展中的資金壓力也將有所緩解。
寶信汽車(chē)披露的數(shù)據(jù)顯示，在去年凈利潤(rùn)同比下滑29.81%的基礎(chǔ)上，今年上半年，公司凈利潤(rùn)再度同比下滑26.51%，至4.01億元。
經(jīng)銷(xiāo)商兼并重組提速
目前，不止廣匯汽車(chē)，整個(gè)汽車(chē)流通行業(yè)正在掀起一股整合浪潮。
一位經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)的負(fù)責(zé)人透露，“目前，綠地集團(tuán)方面正與位于上海的世貿(mào)汽車(chē)商討收購(gòu)等相關(guān)事宜。”
4個(gè)月前，綠地集團(tuán)司全資附屬公司 Greenland Financial Overseas Investment Group Co., Ltd.已完成對(duì)潤(rùn)東汽車(chē)部分股權(quán)收購(gòu)，成為潤(rùn)東汽車(chē)的實(shí)際控股人。
業(yè)內(nèi)有分析指出，如果綠地集團(tuán)完成對(duì)世貿(mào)汽車(chē)的收購(gòu)，將能夠完善其在品牌方面的布局。資料顯示，綠地集團(tuán)目前代理的品牌主要為德系、日系、法系等合資品牌，對(duì)豪華品牌涉獵較少，而世貿(mào)汽車(chē)則以經(jīng)營(yíng)豪華進(jìn)口汽車(chē)為主，主要代理品牌為沃爾沃、捷豹、路虎等。
對(duì)此，羅磊表示，目前我國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)已進(jìn)入整合階段。這是在目前的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境下，經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)擴(kuò)張的一種重要途徑。
數(shù)據(jù)顯示，今年8月，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為156.97萬(wàn)輛和166.45萬(wàn)輛，同比分別下滑8.4%和3%。這也是我國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)連續(xù)四個(gè)月產(chǎn)銷(xiāo)量雙雙同比下滑。
與此同時(shí)，我國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的盈利能力持續(xù)滑坡。中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年，70%的經(jīng)銷(xiāo)商出現(xiàn)虧損，小經(jīng)銷(xiāo)商倒閉現(xiàn)象頻現(xiàn)。
在政策層面，商務(wù)部在《關(guān)于促進(jìn)汽車(chē)流通業(yè)“十二五”發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》中要求，力爭(zhēng)到“十二五”末，我國(guó)要出現(xiàn)3~5家營(yíng)業(yè)額超千億元的大型汽車(chē)流通企業(yè)。
中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年我國(guó)營(yíng)業(yè)額達(dá)500億元以上的汽車(chē)流通企業(yè)僅有三家，分別為廣匯汽車(chē)、國(guó)機(jī)汽車(chē)以及中升汽車(chē)，即使是排名第一的廣匯汽車(chē)，其營(yíng)業(yè)收入也僅為840億元，距離千億級(jí)別有一定差距。此外，廣匯集團(tuán)雖一直保持盈利，但盈利能力有一定程度的下降，今年上半年，該集團(tuán)的凈利潤(rùn)為9.04億元，同比下滑14.1%。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，在目前市場(chǎng)環(huán)境下，通過(guò)兼并重組是經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化擴(kuò)張的高效發(fā)展路徑。