這是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的第一個(gè)專門的綱領(lǐng)性文件，系統(tǒng)、全面地傳達(dá)了互聯(lián)網(wǎng)金融的頂層設(shè)計(jì)規(guī)劃、框架、要求和原則，意味著互聯(lián)網(wǎng)金融告別了“野蠻生長(zhǎng)”，進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展的新階段。
由于互聯(lián)網(wǎng)金融涉及領(lǐng)域眾多，如何有效實(shí)現(xiàn)指導(dǎo)意見所述“分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管”，其實(shí)非常考驗(yàn)監(jiān)管部門的水平。
互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)在現(xiàn)有法律框架下進(jìn)行創(chuàng)新，使其因創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最大限度的消解，確保互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新在法治軌道上進(jìn)行
互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”。
7月18日11時(shí)2分，中國(guó)人民銀行官網(wǎng)正式發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》。
中國(guó)人民銀行在發(fā)布“指導(dǎo)意見”時(shí)還專門強(qiáng)調(diào)，“經(jīng)黨中央、國(guó)務(wù)院同意”。隨后，《互聯(lián)網(wǎng)金融答記者問(wèn)》也在中國(guó)人民銀行官網(wǎng)掛出，對(duì)上述“指導(dǎo)意見”進(jìn)行深入解讀。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)黃震告訴《法制日?qǐng)?bào)》記者：“這是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的第一個(gè)專門的綱領(lǐng)性文件，系統(tǒng)、全面地傳達(dá)了互聯(lián)網(wǎng)金融的頂層設(shè)計(jì)規(guī)劃、框架、要求和原則，意味著互聯(lián)網(wǎng)金融告別了‘野蠻生長(zhǎng)’,進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展的新階段。”
“‘指導(dǎo)意見’的出臺(tái)，才算真正意義的網(wǎng)貸合法時(shí)代到來(lái)，也是大眾互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)呐d起，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的分水嶺。”翼龍貸董事長(zhǎng)王思聰在接受《法制日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。
互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)明確各自“婆家”
“指導(dǎo)意見”發(fā)布陣容強(qiáng)大，多達(dá)十個(gè)部委：中國(guó)人民銀行、工業(yè)和信息化部、公安部、財(cái)政部、國(guó)家工商總局、國(guó)務(wù)院法制辦、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室。
“指導(dǎo)意見”正文總計(jì)5400余字，分為20條具體規(guī)定。
中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人在就“指導(dǎo)意見”相關(guān)問(wèn)題答記者問(wèn)時(shí)，首先定義了互聯(lián)網(wǎng)金融。“互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式”。
互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)，則包括互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等。
中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，發(fā)布“指導(dǎo)意見”，既與我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速有關(guān)，也與互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)隱患有關(guān)。
其中的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)隱患主要包括：行業(yè)發(fā)展“缺門檻、缺規(guī)則、缺監(jiān)管”；客戶資金安全存在隱患，出現(xiàn)了多起經(jīng)營(yíng)者“卷款跑路”事件等。
以網(wǎng)貸行業(yè)為例，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年年底和2014年年底，網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了兩次“跑路倒閉潮”，其中，2014年全年，問(wèn)題P2P平臺(tái)總數(shù)為275家，其中詐騙類平臺(tái)達(dá)126家，占問(wèn)題P2P平臺(tái)總數(shù)的45.8%。
拍拍貸CEO張俊表示，“我們這個(gè)行業(yè)看上去確實(shí)比較亂”，原因就是這個(gè)行業(yè)門檻低。“互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域看上去沒有門檻，所以很多人就去了，但是進(jìn)去以后發(fā)現(xiàn)，里面有很高的門檻，所以大家都在爬(門檻)，有些人覺得爬不上去就直接跑了”。
對(duì)此，互聯(lián)網(wǎng)金融研究專家、中央民族大學(xué)法學(xué)院教授鄧建鵬告訴《法制日?qǐng)?bào)》記者，這表明行業(yè)亟需合適的監(jiān)管措施，控制行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，維持社會(huì)穩(wěn)定。
監(jiān)管措施之一即是此次十部委發(fā)布的“指導(dǎo)意見”。
“指導(dǎo)意見”指出，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管分工要遵循“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，科學(xué)合理界定各業(yè)態(tài)的業(yè)務(wù)邊界及準(zhǔn)入條件，落實(shí)監(jiān)管責(zé)任，明確風(fēng)險(xiǎn)底線。
根據(jù)現(xiàn)有的監(jiān)管架構(gòu)，“誰(shuí)的孩子誰(shuí)抱走”。互聯(lián)網(wǎng)支付由人民銀行監(jiān)管；網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管；股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管；互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)由保監(jiān)會(huì)監(jiān)管。
鄧建鵬認(rèn)為，明確各部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)各自的主管職責(zé)，在一定程度上擺脫了互聯(lián)網(wǎng)金融長(zhǎng)期處在無(wú)監(jiān)管的空白期，為互聯(lián)網(wǎng)金融正面、有序發(fā)展指明了基本框架。
王思聰表示，國(guó)家從宏觀層面上出臺(tái)了一個(gè)指導(dǎo)意見，讓整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)有法可依，“事實(shí)上是給我們整個(gè)行業(yè)指明了方向”。
王思聰認(rèn)為，P2P被界定為信息中介平臺(tái)，股權(quán)眾籌服務(wù)對(duì)象被界定為小微企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融要建立合格投資人制度，資金托管在銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可接入征信系統(tǒng)，這些都是“指導(dǎo)意見”中的亮點(diǎn)，促使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)能夠逐步規(guī)范化。
黃震告訴《法制日?qǐng)?bào)》記者，“指導(dǎo)意見”非常清晰地表達(dá)了監(jiān)管層的意見，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的一些原則問(wèn)題做了清晰回應(yīng)，也給互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新以足夠的空間。
“新生勢(shì)力”監(jiān)管政策與時(shí)俱進(jìn)
2007年，“拍拍貸”成立國(guó)內(nèi)第一家P2P網(wǎng)絡(luò)信用借貸平臺(tái)。8年來(lái)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)快速發(fā)展，規(guī)模日漸擴(kuò)大。中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)支付清算行業(yè)運(yùn)行報(bào)告2015》顯示，全國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)2014年成交金額為3291.94億元。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院發(fā)布的《中國(guó)金融發(fā)展報(bào)告(2014)》稱，隨著第三方支付、P2P、眾籌、余額寶等新興互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸成為一種“獨(dú)立的力量”。
互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)蓬勃發(fā)展的同時(shí)，隨之而來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管空白等問(wèn)題也同樣引發(fā)業(yè)界、學(xué)術(shù)界以及政策界普遍關(guān)注。
黃震表示，互聯(lián)網(wǎng)金融屬于“金融新生勢(shì)力”。對(duì)于“金融新生勢(shì)力”的發(fā)展趨勢(shì)，一個(gè)不能忽略的內(nèi)容是金融監(jiān)管政策的跟進(jìn)，“我們的監(jiān)管也要與時(shí)俱進(jìn)”。
監(jiān)管部門探索監(jiān)管政策的步伐早已開始。
早在2013年7月，中國(guó)人民銀行就開始頻繁調(diào)研互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，并著手起草互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見。此后，多次有媒體透露指導(dǎo)意見出臺(tái)消息，但指導(dǎo)意見遲遲未能發(fā)布。
2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅被寫入政府工作報(bào)告，監(jiān)管部門也密集發(fā)出“互聯(lián)網(wǎng)金融的5大監(jiān)管原則”“對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融差別化監(jiān)管”等消息。
鄧建鵬表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷密集調(diào)研，正是為出臺(tái)監(jiān)管規(guī)則做前期準(zhǔn)備。
到了今年年初，有媒體披露，“指導(dǎo)意見”在人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等十部委的會(huì)簽工作已完成，但由于監(jiān)管層對(duì)該文件態(tài)度有所保留，并沒有對(duì)外發(fā)布。
今年3月，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝在全國(guó)“兩會(huì)”上表示，關(guān)于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的指導(dǎo)文件會(huì)很快出臺(tái)。
今年5月，有媒體披露，部分參與會(huì)簽的部委對(duì)指導(dǎo)文件的修改最終落定，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)即將迎來(lái)正式的頂層設(shè)計(jì)方案。
“如果讓我們創(chuàng)新，發(fā)揮我們的創(chuàng)造力，我們希望監(jiān)管。”今年5月，鑫茂集團(tuán)副總裁、“邦幫堂”總裁寇權(quán)告訴《法制日?qǐng)?bào)》記者，“目前金融體系創(chuàng)新需要監(jiān)管政策的支持，(期待)‘負(fù)面清單’的法律監(jiān)管辦法。”
當(dāng)時(shí)，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤告訴《法制日?qǐng)?bào)》記者：“可以預(yù)見，2015年有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度框架將最終被確立，相關(guān)監(jiān)管體系將不斷豐富和完善。”
7月12日，在“2015·上海新金融年會(huì)暨外灘互聯(lián)網(wǎng)金融外灘峰會(huì)”上，中國(guó)人民銀行條法司司長(zhǎng)張濤明確表示，央行會(huì)同有關(guān)部委牽頭、起草、制定的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展指導(dǎo)意見》已經(jīng)經(jīng)過(guò)黨中央、國(guó)務(wù)院的研究和批準(zhǔn)。
6天后，中國(guó)人民銀行對(duì)外正式發(fā)布“指導(dǎo)意見”。
黃震告訴《法制日?qǐng)?bào)》記者，以前大家講金融監(jiān)管，主要講“一行三會(huì)”，現(xiàn)在由十個(gè)部委聯(lián)合發(fā)布，體現(xiàn)了大金融大監(jiān)管的概念。
黃震還認(rèn)為，這次由中國(guó)人民銀行領(lǐng)銜發(fā)布，實(shí)際上是提醒公眾關(guān)注央行的牽頭、協(xié)調(diào)地位，也為未來(lái)在國(guó)務(wù)院層面調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策“留下了空間”。“本來(lái)大家期待這個(gè)文件可能是以國(guó)務(wù)院的名義發(fā)布”。
互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新應(yīng)走法治化路徑
“指導(dǎo)意見”發(fā)布后，中國(guó)人民銀行將在三個(gè)方面著力，其中之一是與各有關(guān)部門抓緊制定配套監(jiān)管規(guī)則，確保各項(xiàng)政策措施落實(shí)到位。
這正是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)人士所期盼的。
王思聰表示：“此次央行發(fā)布只是‘指導(dǎo)意見’,并不是監(jiān)管政策，對(duì)于P2P行業(yè)到底應(yīng)該如何監(jiān)管，政府需要考慮到方方面面的因素，下一步大方向會(huì)出監(jiān)管政策或者是牌照，都有可能。”
宜信公司創(chuàng)始人唐寧也關(guān)注后續(xù)政策的跟進(jìn)。“指導(dǎo)意見”的出臺(tái)，是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一個(gè)里程碑，但這并不是作為行業(yè)監(jiān)管的一個(gè)政策，未來(lái)更好的發(fā)展，需要行業(yè)一起努力和后續(xù)出臺(tái)的政策完善。
鄧建鵬說(shuō)，“指導(dǎo)意見”只能說(shuō)在一定程度上解決了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的困境，“這尚是央行等十部委出臺(tái)的指導(dǎo)意見，其具體監(jiān)管與實(shí)施有待各部委出臺(tái)(或聯(lián)合制定)相關(guān)監(jiān)管細(xì)則”。
鄧建鵬認(rèn)為，由于互聯(lián)網(wǎng)金融涉及領(lǐng)域眾多，如何有效實(shí)現(xiàn)指導(dǎo)意見所述“分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管”，其實(shí)非常考驗(yàn)監(jiān)管部門的水平。
“因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融跟傳統(tǒng)金融的業(yè)態(tài)表現(xiàn)形式很不一樣。互聯(lián)網(wǎng)金融容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，比方網(wǎng)站平臺(tái)跑路了，就會(huì)導(dǎo)致投資者血本無(wú)歸。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，監(jiān)管部門的創(chuàng)新監(jiān)管方式有必要充分利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融的消費(fèi)者或者投資者提供預(yù)警機(jī)制。”鄧建鵬告訴《法制日?qǐng)?bào)》記者。
鄧建鵬還發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有的金融法律是在非互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代制定的，互聯(lián)網(wǎng)金融的新業(yè)態(tài)與現(xiàn)行金融法律存在抵觸現(xiàn)象，因此，應(yīng)該及時(shí)梳理和調(diào)整現(xiàn)有金融法律，保障互聯(lián)網(wǎng)金融在法治框架下尋求發(fā)展。
對(duì)此，中國(guó)政法大學(xué)教授李愛君曾表示，互聯(lián)網(wǎng)金融還是金融，是金融就不能超脫金融的既有秩序和規(guī)范，因此要普遍服從已制定的法律。
李愛君的看法是，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)在現(xiàn)有法律框架下進(jìn)行創(chuàng)新，使其因創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最大限度的消解。如需要突破已成立的法律，那就先修訂法律，確保互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新在法治軌道上進(jìn)行。
在此層面上，尹振濤認(rèn)為，目前要重視證券法的修改，使證券法能夠適應(yīng)資本市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展，同時(shí)，圍繞證券投資基金法、保險(xiǎn)法，盡快完善基礎(chǔ)制度方面的配套法規(guī)，比如金融消費(fèi)者保護(hù)制度、個(gè)人征信條例。記者陳磊 實(shí)習(xí)生胡笑紅