原標(biāo)題：養(yǎng)老基金入市投資比例初步劃定 入市劃線30%

　　6月29日，財(cái)政部網(wǎng)站發(fā)布消息，人力資源和社會(huì)保障部、財(cái)政部會(huì)同有關(guān)部門研究起草了《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，從即日起向社會(huì)公開征求意見。征求意見稿提出，養(yǎng)老基金投資比例，按照公允價(jià)值計(jì)算應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)規(guī)定，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于基金資產(chǎn)凈值的30%。據(jù)測(cè)算，理論上將有超過萬(wàn)億的資金被允許入市。分析人士表示，養(yǎng)老基金應(yīng)多元化投資，不僅投資于現(xiàn)金資產(chǎn)、債券、股票、PE基金、未上市股權(quán)等多種資產(chǎn)，而且可運(yùn)用多種策略。提高養(yǎng)老基金的長(zhǎng)期收益水平需要健全基金治理，可以考慮制定長(zhǎng)期投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)政策等方式。

　　養(yǎng)老基金入市劃線30%

　　征求意見稿分為11章，對(duì)委托人、受托機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)、基金投資等事項(xiàng)作出明確。征求意見稿提出，養(yǎng)老基金投資應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持市場(chǎng)化、多元化、專業(yè)化的原則，在保證基金資產(chǎn)安全性、流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)保值增值。省、自治區(qū)、直轄市人民政府作為養(yǎng)老基金委托投資的委托人，可指定省級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)行政部門、財(cái)政部門承辦具體事務(wù)。各省、自治區(qū)、直轄市養(yǎng)老基金結(jié)余額，可按規(guī)定預(yù)留一定支付費(fèi)用后，確定具體投資額度，委托國(guó)務(wù)院授權(quán)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)。

　　征求意見稿明確，養(yǎng)老基金投資比例，按照公允價(jià)值計(jì)算應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)規(guī)定。由于市場(chǎng)漲跌、資金劃撥等原因出現(xiàn)的被動(dòng)投資比例超標(biāo)，投資比例調(diào)整應(yīng)當(dāng)在合同規(guī)定的交易日內(nèi)完成。其中，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于基金資產(chǎn)凈值的30%。養(yǎng)老基金投資國(guó)家重大項(xiàng)目和重點(diǎn)企業(yè)股權(quán)的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的20%。根據(jù)金融市場(chǎng)變化和投資運(yùn)營(yíng)情況，國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門適時(shí)報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院對(duì)養(yǎng)老基金投資范圍和比例進(jìn)行調(diào)整。

　　可運(yùn)用多種投資策略

　　人力資源和社會(huì)保障部社會(huì)保障研究所所長(zhǎng)金維剛近日在2015陸家嘴論壇改革論壇上表示，去年養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)的結(jié)余達(dá)到3.55萬(wàn)億，過去積累的龐大的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，實(shí)際上是處于貶值的狀態(tài)。另有分析人士指出，按照公開數(shù)據(jù)測(cè)算，理論上將有超過萬(wàn)億的資金被允許入市。

　　權(quán)威投資機(jī)構(gòu)人士表示，養(yǎng)老基金資金具有長(zhǎng)期性，在可以接受的風(fēng)險(xiǎn)水平內(nèi)獲得最好的長(zhǎng)期回報(bào)是養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)的唯一目標(biāo)。同時(shí)，養(yǎng)老基金應(yīng)多元化投資，不僅投資于現(xiàn)金資產(chǎn)、債券、股票、PE基金、未上市股權(quán)等多種資產(chǎn)，而且可運(yùn)用多種策略。長(zhǎng)期投資目標(biāo)是養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)的起點(diǎn)，養(yǎng)老基金要想獲得較高的長(zhǎng)期收益就必須承擔(dān)較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。　　記者 李超